外棉：高等级现货或短缺反弹空间收窄

　　近日，关于9-10月份外棉供应或现真空的论断有所上升，外商、贸易商CIF报价有止跌企稳的迹象，特别是高等级机采美棉，SM、GM级澳棉以及SM 1-5/32〞的西非棉等，一方面中国政府国储棉竞卖8月底结束，资金紧张和对新年度棉价持续看低的用棉企业、中间商8月份扩大原料库存的意愿较低，且新疆棉至少10月中下旬才能批量运输到厂；另一方面虽然6-7月份运输、抵港的印度棉、澳棉等数量比较大，但品级大多降至M、SLM级，长度1- 3/32〞和强力低于28GP非常普遍，因此对拥有滑准关税、1%关税内棉花进口配额的大中型棉纺厂、经营商而言可选择、能激发采购兴趣的品种、批次并不多，一些买家曾多次到青岛、张家港、上海等保税区看货。一些商家表示，2014/15年度中国新疆、印度棉区棉花长势较往年明显推迟，新疆籽棉上市期预计推后7-10天，印度棉至少推迟两周以上，7-9月份抵港的澳棉SM、GM级的比例只占30%-40%，因此高等级棉现货或较ICE、低等级棉提前筑底、反弹，但需要考虑到今年美棉不仅产量大幅高于预期且品种也非常好，一旦9-10月份高等级棉“缺口”落空，10-12月份抛售2013/14年度陈棉成为必然选择。

　　据了解，7月份印度棉花种植面积增加3000万亩，受季风推迟，降雨偏晚的影响种植面积仍有增加趋势，特别是古吉拉特邦、中央邦等，中国政府对新疆棉区不设底限直补以及当国内棉价低于外棉1000元/吨将启动紧急收储的预案等传言使用棉企业、贸易商观望、等待的情绪更趋强烈，ICE期货在外围大宗商品振荡反弹，短线技术支撑以及美棉远月船期签约形势比较理想的推动下在62-65美分狭窄厢体内摸顶探底，投机基金不敢入市，资金明显不足，消息又处于真空期，因此对ICE主力合约反弹不可期望过高，在空头主导市场、盘面的情况下，测试60美分关口的预期强烈。由于担心USDA8月棉花报告继续上调美棉产量，调高美棉期末库存及调减全球棉花消费量，利空为主，加上对ICE仓单注册量大幅增长，实盘压力较大的预期，投机基金、多头仍以清仓为主，等待利空消息出尽。