11月实体经济增速略有回调

     由于去年基期较高因素，中国11月份的实体经济表现较上月有所回调。
     国家统计局昨日发布数据显示，11月份全国规模以上工业增加值扣除价格因素同比实际增长10％，增速比10月份回落0.3个百分点。
     分行业看，11月份全国41个工业大类行业中有39个行业增加值保持同比增长，其中汽车制造业增长20.3%，电力、热力的生产和供应业增长6.1%。投 资方面，1至11月份，全国固定资产投资（不含农户）391283亿元，同比增长19.9％，增速比1至10月份回落0.2个百分点。
     房地产投资方面，前11月的数据保持稳健。国家统计局披露的信息显示，1至11月份，全国房地产开发投资77412亿元，同比增长19.5％，增速比1至 10月份提高0.3个百分点。消费方面，11月份全国社会消费品零售总额21012亿元，同比增长13.7％，扣除价格因素实际增长11.8％，比上月的 实际增长加快了0.6个百分点。
     澳新银行中国经济师周浩表示，固定资产投资增速符合预期，其中重工业投资增速有所放慢，符合近期高频数据的表现，比如粗钢产量放缓。固定资产投资增速放缓，或因近期流动性收紧，资金成本在上升的影响；社会零售额单月增幅较大，则可能与“双十一”促销有关。
     数据发布之后，美银美林首席中国经济师陆挺发表评论认为，虽然工业增加值增长略低于市场预期，但与该行预期相符，相信较10月增长略为放缓，主要是由于2012年末的基数较高，市场亦略为过分乐观。
     陆挺预计，第四季度GDP按年增长达7.8%，略为高于该行预期的7.7%。以现时的增长动力，预计明年首两季度GDP按年可能分别增长8%，原因在于基数低。他还预期，明年经济增长目标或设于7.5%，因内需动力及环球经济情况，以及部分改革可以支持。
     陆挺认为，11月的数据对市场影响应属中性，或略为正面。预期未来几季，政府维持中性货币及财政政策，推出结构性改革。