截至3月16日，中储棉2011年度棉花收储总量达到291.3万吨，约占去年全年我国棉花总产量的39.9%。3月底完成或超过300万吨的收储量当无问题。收储使得市场高等级棉花减少，成为当前支撑棉价少有的利多因素之一。进入4月以后，支撑棉价的直接力量或将消失，新的支撑力量能否迅速涌现，令人疑虑。
棉花消费疲软，销售速度变慢。据中国棉花信息网对总量为152 0173 3840万锭规模的纺织企业调查，棉花原料库存总量由上月的84.17万吨微增至85.86万吨，增幅仅为2%。其中45%的企业棉花在库库存可用时间在一个月水平。其中12%的企业减少了棉花库存，仅有9%的企业增加了原料库存。另据该网调查，截至2月底国内棉花商业库存总量为343万吨，较上月增加18万吨，增幅为5.54%。棉企高等级棉花销售主要依赖国储，市场销售速度较慢。
纺织服装出口下滑，内销增长需要时间。海关总署数据显示，2012年1至2月，我国服装出口192.9亿美元，下降2.5%；纺织品出口119.4亿美元，下降2.6%。出口下滑态势严重。内销方面，据中华全国商业信息中心统计，2012年1至2月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比下降5.53%，服装类零售累计增速同比下滑21.72%。
从全球棉花市场来看，供给充足，奠定宽松基调。3月美国农业部棉花报告将2011/2012年度全球棉花产量预估上调至2692万吨，全球期末库存调增33.7万吨至1356.9万吨。同时3月报告将全球消费量下调21.5万吨至2367.2万吨，全球库存消费比调升至57.32%。全球棉花库存消费比创造出自2009/2010年度以来的新高。
棉花进口不减，国内供应充裕。据海关统计，2012年2月我国进口棉花61.6万吨，同比增加43.2万吨；2011/2012年度，我国累计进口棉花261.6万吨，同比增长79.1%。据美国农业部和中国棉花信息网统计，我国去年棉花产量约为730万吨。按照当前我国棉纺业每月棉花用量65万吨计算，仅现有商业和工业库存即可满足行业使用至8月份。考虑今后几个月仍有新增外棉资源因素后，即使2011/2012年度国储棉不在市场抛储，也能基本满足国内用棉需求。
综上，目前国内棉市总体呈现供应充裕、下游需求不足局面。收储接近尾声，新的支撑力量何时涌现无法预期，后市棉价料将承压。
