在巴西卡车司机罢工以及国内油脂油料到港量低的利好局面下，豆油期价在本周初顺势攀升。当前豆油厂压榨利润良好，使得高位的开工率推高豆油库存，而 油脂市场实际需求尚显一般，另外目前巴西卡车工人罢工的暂时可控，利空油脂市场，近日以未执行合同的执行为主，需求难以对市场构成引导，豆油市场价格偏转 回落。
山东地区棉油、江苏张家港棕榈油、山东日照豆油现货均价周环比走高。其中，山东地区油厂三级棉油现货均价在4940元/吨，涨幅0.82%;山 东日照市场贸易商一级豆油现货均价在5874元/吨，涨幅2.64%;江苏张家港地区24度棕榈油现货均价在5152 0173 3840元/吨，涨幅2.73%。 本月棉油与豆油的平均价差在934元/吨，涨幅13.5%。两者间替代关系继续减弱，近期油脂市场需求不容乐观，整体交易不容乐观。棉油和棕榈油价差的倒 挂现象并未改变，其平均价差为-244元/吨，涨幅67.12%。(替代价差：中国棉花信息网信息员将豆油、棉油替代价差规定为1000元/吨，豆油、棉 油价差达到1000元/吨时，棉油在价格上形成替代豆油的优势，从而需求量将增加。)
本周内棉油市场需求尚无起色，但追随豆油、棕油市场涨势，个别棉油厂跟随拉涨。目前，山东聊城三级棉油参考报4950元/吨，均价周环比增长 1.02%，却较去年同期下跌18.11%。因多数油厂尚未开机，棉油市场虽有库存，但尚未解冻，尽管处于与豆油替代相对理想的格局当中，下游客户询单有 所增加，且询价略有提高，但油厂仍持观望心态，市场实际交投不容好转。南方鄂湘赣地区三级棉油询单价格攀升至4600元/吨，较节前推高200元/吨左 右。 基于原料市场供给吃紧，油厂元宵后开机仍将受限，棉油市场供给难有放量，但油脂市场需求仍有待回暖，预计短期市场调涨稍显难度，或以 维稳为主。
