2016年印度棉花进出口量解析

印度棉花出口装运分析

1、2016年印度棉花出口装运量及单价。 2016年印度棉花出口装运总量为88.0万吨，平均单价是1.60美元/千克。出口装运量从年初1月逐月递减，7-8月装运量持续低位，直至11月新棉大量上市后迎来出口装运高峰期，12月是本自然年度出口装运量*大月度，装运量为26.7万吨，环比增加152 0173 3840%，占年度出口总量的30.3%。印度棉花出口装运单价前半个年度基本稳定在1.5美元/千克左右，7月开始逐渐走高，后续8月-10月的均价是2.0美元/千克，单价一直保持在较高价位，此时新棉仍未上市，出口装运量也处于低位。直至11月新棉上市后出口单价略微降低后稳定在1.68美元/千克一线。

2、印度棉花出口流向统计。2016年印度棉花前三位出口流向国家依次是孟加拉、中国和越南，其中，孟加拉的年度装运总量约为34.8万吨，占比39.5%；中国的装运量约为15.8万吨，占比17.9%；越南的装运量约为11.7万吨，占比13.3%。其他国家占比相对较小，具体如下图。2016/17年度8-12月印度棉花装运总量约为40.3万吨。前三位出口流向国家仍然是孟加拉、中国和越南，其中，孟加拉的装运总量约为14.6万吨，占比36.2%；中国的装运量约为12.0万吨，占比29.8%；越南的装运量约为6.0万吨，占比14.8%。其他国家占比相对较小，具体如下图。

印度棉花到港量分析

1、2016年印度棉花到港量及单价统计。2016年印度棉花进口到港总量为45.7万吨，平均单价是1.89美元/千克。到港量从年初1月逐月递增，直至8月-10月是印棉进口到港高峰期，9月是本自然年度进口到港量*大月度，到港量为12.8万吨，环比增加58.0%，占年度到港总量的28%。印度棉花到港单价整年基本在1.9美元/千克上下波动，11月开始有所走高，至12月底进口单价在较高位震荡，11-12月的进口均价为2.38美元/千克，相比前十个月高出了0.48美元/千克。

2、印度棉花进口来源国。2016年印度棉花前三进口来源国家依次是澳大利亚、美国和马里，其中，来自澳大利亚的年度进口到港量约为14.3万吨，占比31.4%；来自美国的进口量约为10.2万吨，占比22.2%；来自马里的进口量约为3.7万吨，占比8.1%。其他国家占比相对较小，具体如下图。2016/17年度8-12月印度棉花进口到港总量约为29.5万吨。前三位出口流向国家仍然是澳大利亚、美国和马里，其中，来自澳大利亚的进口量约为12.7万吨，占比43.1%；来自美国的进口量约为5.8万吨，占比19.8%；来自马里的进口量约为1.7万吨，占比5.7%。其他国家占比相对较小，具体如下图。

2016/17年度新棉上市与进出口进度分析

2016/17年度印度棉花10月开始上市，到11月开始大量上市，截止至12月底的*后一周，日均皮棉上市量为138958包，折23622吨，皮棉累计上市量为8987400包，折152.8万吨。据2月份公布的*新UDSA预测，16/17年度印度新棉总产量为587.85万吨，可得12月底2016/17年度印度新棉的上市进度为26.0%。据2月份公布的*新UDSA预测，16/17年度印度总出口量为95.8万吨，总进口量位39.19万吨。下图对比了2016/17年新棉上市期10月底至12月的上市进度和进出口进度，可以看出，10月的进口进度已达65%，2016/17年度印棉的进口主要在新棉上市前，后面陆续有少量进口，到12月底进口进度达78%。出口进度与新棉上市进度走向一致，至11月底出口进度超越新棉上市进度，并且差距逐渐拉大，至12月底，出口进度已经达42.0%，同时新棉上市进度仅26.0%，低于出口进度的36%。可以推测，由于2016年11月8日印度政府开始实施废钞令，对印度国内贸易造成恶劣影响，印度新棉十月份才开始采摘，很大程度上减慢了新棉的上市进度；而出口装运签订时间通常提前一到三个月，因此导致了印度棉花的出口进度明显快于新棉上市进度。

印度棉花现货价格分析

2016年1月至4月稳定在33800卢比/candy，6月份印度棉价开始上涨，*高至48500卢比/candy，九月有小范围波动，直至十月后才逐渐回落至39000卢比/candy趋稳。6月棉价上涨主要是由于2015/16棉花年度印度棉花减产，国内供应减少；另外印度棉花前期向巴基斯坦等棉花受灾国出口较多，进一步减少了国内棉花库存，使得国内棉花年度后期棉花供应紧缺。10月份印度新棉开始上市，市场情绪逐渐稳定，棉价开始回落。而后续废钞令加上12月28日CCI宣布入市收储25.5-34万吨，导致棉农售棉意愿不强，新棉上市进度缓慢，印度棉价不断上升至今的42700卢比/candy。从目前的印度国内棉花供需量来看，新棉上市进度仍然滞后，而前期的出口装运量相对较大，加上CCI收储的影响，印度国内的棉花供给紧缩；当前的棉花高价可能会降低后续的出口装运量，但*近一段时期内仍然难以改善，因此推测印棉后续价格持续高位的可能性较大。