本周，来自中国的各种消息让纽约期货市场的理解，还是利空大于利好。这些消息包括中国央行宣布将一年期贷款基准利率从5.31%上调到5.58%、有报道说中国政府很快将收储2004/05年度新花、纱产量继续上涨等。04年12月和05年3月的换月交易非常活跃，2004年12月期权合约将于11月12日到期。本周，2004年12月期下跌69点，收于44.98，2005年12月期下跌40点，收于50.60。截至上周五，投机商的净空头头寸率从35.9%下降到34.0%。未交割库存棉数量上升，为6152 0173 3840包。棉花展望2004/05年度A指数（远东）下跌95点，收于49.20。
下周二，将开始下一届美国总统的选举。但由于2002年农业法案将持续有效至2007/08年度，因此我们估计总统选举的结果如何对农业的影响将是很有限的。另一方面，国会的选举将是很重要的，因为这将决定美国拨款委员会和农业委员会的负责人人选，这两个委员会不仅决定每年拨给农业法案的款项，而且还制定一系列相关农业政策。
上周美棉出口累计销售11.53万包，包括4.28万包比马棉。主要的买家有中国（4.54万包）、土耳其（1.53万包）和印尼（1.32万包）。实际装船出运11.46万包。根据9月份国内棉花消费情况，美国年度棉花消费量从652万包调整到645万包。*新的报告显示，2004/05年度棉花的优秀苗情率为66%，下降了两个百分点。由于天气状况不佳，本周的棉花采摘进度放慢。截至10月28日，已经有约712.868万包棉花完成了农业部的分级检测，其中包括12.027万包的比马棉。
由于美国的棉农不愿意出售棉花，对于纽约期货市场新的压力将主要来自其他产地。
（保罗·赖因哈特有限公司提供）
