当前棉花市场的状态，令很多业内人士不解：实实在在的棉花缺口，真真切切的棉花价格上涨乏力，很多业内人士认为这是一个矛盾的市场，大都存有摸着石头过河的想法。近一个月来，郑州棉花期货主力合约一直在152 0173 3840元/吨上方小幅震荡，*终能否守住152 0173 3840元/吨的支撑，业内人士对此观点不尽相同，这不仅是今后棉花期货市场走势的关键，也是当前僵持的现货市场变化的一个方向标。记者在采访中了解到，业内人士对今后市场走势的态度分成了甲方和乙方。一方——甲方仍旧谨慎看好，认为今后棉花价格还有上涨空间；另一方——乙方却不乐观，认为当前棉花价格已经到顶，但受缺口支撑，后期下跌空间也不会很大。
甲方：谨慎看好
当前，我国各棉区的籽棉收购大多数进入了尾声，随着籽棉等级的降低，收购价格略有回落，约为2.80元/斤左右，截至目前，籽棉平均收购价格为2.85元/斤左右。自10月中旬以来，皮棉市场就进入了僵持中，购销价格倒挂维持着当前市场的僵持局面，一直延续到现在。当前3级皮棉的加工后成本仍高达14200—14300元/吨，企业利润微薄。
当提及日前的棉花市场，大部分业内人士都表示迷茫，“我认为今后棉花市场仍谨慎看好。”山东省东营市棉麻公司总经理李宗顺对这个棉花年度迷茫中谨慎看好。这是业内甲方代表对今后市场走势的看法。他介绍，目前，籽棉收购已经接近尾声，今年的籽棉收购结束的似乎比前几年要早一些，在往年还是棉花收购旺季的日前，棉花企业都还没收多少的时候，收购市场已经进入了尾声，棉花就已经没有了。该地区籽棉收购量约占总产量的80%，企业日收购量已经很小，约3万斤左右。而今年棉农存棉也很少，因为棉农对2.9—3.0元/斤的籽棉收购价格都表示认可，所以整体的收购动作比较快。收购时间短暂可谓是今年棉花收购市场的一大特点。他说，目前，现货市场比较平稳，皮棉加工后的成本仍在14200—14300元/吨，销售价格为14400元/吨，仅有100元/吨的微利。
李宗顺谨慎看好今后棉花市场，认为今后3级棉花价格将运行在14000元/吨以上。**，明年3月份棉花价格存在上152 0173 3840元/吨的可能。将近年关，往年棉花企业会为了还贷而开始表现出出售愿望，但今年这一现象已经消失。主要因为今年农发行调整了贷款政策，对企业的贷款期限延长到明年8月份，即一个年度底。期间，棉花企业不用再按月还贷，给棉花收购企业提供了一个宽松的资金环境。对棉花企业来说，资金相对充足。从棉花企业的成本来计算，一般企业一个月的存棉成本因贷款利息将增加140—150元/吨，这样算来，明年3月份，棉花成本价格将上升到14900元/吨。因此，明年3月份以后棉花企业的销售价格存在达到152 0173 3840元/吨的可能，而且还顺理成章。第二，从棉花资源上来看存在着较大缺口，表现在今年的籽棉收购市场中就是收购厂家多，本来就减少的资源总量被分散，导致收购时间短。本是往年的收购旺季，而今年却已经到了收购尾声，今年的收购量仅为去年的2/3。他还认为，当前纺织企业资金紧张和对后市不明是抑制其对棉花需求的主要原因。
在迷茫和沉静的市场面前，李宗顺在经营上分步走：一部分销售，一部分存留。他说，虽然当前市场看起来比较平稳，但太多的不确定因素如国家宏观调控政策、棉花进口配额的方法、时间和数量以及人民币是否将继续升值等让其存在着巨大的风险，为了规避和降低市场风险，他们采取分步走的做法。
河北省衡水市深州地区棉花收购已经完成90%，而大部分收购企业却都持棉待沽。这一地区一位业内人士介绍，由于加工成本过高，当前14200元/吨的销售价格，他们没有利润，所以该地区大部分棉花企业都持棉等待。形成该地区大部分棉花企业都持棉观望局面的主要原因是棉花缺口。他说，今年我国棉花存在巨大缺口，该地区大部分棉花企业都看好后市。
乙方：棉价到顶
与甲方对立的是乙方，有一部分业内人士对市场后市不乐观，认为当前棉花价格已经走到顶部。“前景不是很乐观。”一位在10月下旬还很是看好棉花市场的业内人士态度发生了转变，这也代表了部分业内人士在近一个月来的心理变化。
江苏省盐城东台市安丰棉业公司一位负责人介绍，近日，受收购籽棉等级下降的影响，籽棉收购价格开始下滑，籽棉收购以4级为主，收购价格在2.8—2.9元/斤。他说，自11月10日左右，皮棉销售价格有100—200元/吨的下滑，下滑的主要原因是纺织企业认为价格过高。3级棉花市场价格仍在14600元/吨，而皮棉加工后成本也就在14600元/吨，所以，对企业来说，几乎没有利润。他认为当前价格将不可能再上升，棉花后市并不乐观。所以，在经营上，他们采取随购随销，不留库存。他们通过调查，根据棉纺企业所能接受的皮棉价格来指导籽棉收购价格。这对当前市场来说，不失为一个很好的收购办法，又可以避免出现购销价格倒挂的局面。
分析原因，一、从需求看形势。他分析，去年我国棉花企业大多将棉花在3月—8月份之间出手，今年棉花销售集中在5、6月份。今年纺织企业除了在7、8月份备足棉花库存外，不是使用外棉，就是改变生产结构，调整配棉比例。因此，旺季中的纺织企业对国内棉花需求却一直没有启动起来。二、从配额发放的各方面看形势。当前，2005年即将过去，2006年的脚步已经临近，国家是否在今年年底发放棉花配额，发放数量多少，发放方式是关税内配额还是采用滑准税的方式，都是抑制棉花价格走高的因素。近日，随着外棉持续走低，国内外棉价差又拉大，代表中高等级的国际现货价格比国内标准级棉花价格低2000元/吨左右，外棉价格优势再次凸显。三、从宏观调控看形势。从宏观政策看棉花市场充满了太多的未知。日前，中美纺织谈判终于达成了一致协议，但国内市场却并没有因此而升腾，除了没有达到业内人士的预期外，主要压制市场的因素就是业内人士对市场的心理状态。国家宏观调控是影响棉花市场走势的主要因素之一，在当前敏感时期显得异常重要。这并不是说在当前它对棉花市场起决定作用，而是它的动向将成为业内人士心理变化的风向标。当前市场中关于人民币将升值的传言已经纷纷扬扬，国家的宏观政策将对棉花市场产生怎样的影响还不得而知，这对棉花市场来说是一个隐患。
虽然棉花价格已经到顶，但下跌空间也不会很大，因为它受到我国今年资源减少，需求增大所产生较大缺口的支撑。有业内人士认为，当前棉花价格之所以没有下跌，是受收购价格的支撑。假如市场的僵持局面一直维持到国家发放棉花配额，那时将势必动摇业内人士的看涨心态。对于持棉待沽的棉花企业来说，犹如骑虎难下，开始不会轻易出售，因为如果在这个时候出售，就意味着宣告自己失败，所以将会导致棉花企业继续惜售，外棉大量进入国内，冲击国内棉花市场。这将对我国棉花价格构成*大的威胁。
一系列不确定因素使棉花价格上涨步伐艰难，在此情景下，棉花企业不要过分惜售，将一切都压在后市，为了规避和降低市场风险，建议及时因地制宜地出售，从而降低和转移风险。（中华合作时报棉花导刊提供）
