郑期日评：低开高走持仓先增后减农产品波动加剧

今日国内棉市走势可谓激荡沉浮：受隔夜美棉下滑跳空低开并深幅低探，接近跌停之际，短时间快速拉升，持仓量增加近10000手，在日内走势构筑头部之后，10点开始期价掉头之下，再次进入下滑轨道，11000附近长期维持胶着，午后盘面持仓量大减，至尾市全天减仓3000多手收盘，炒短资金带来盘面日间的宽幅波动，行情短线把握显得更加困难，而对于投资者提出更高的要求；
上述对于郑棉今日盘间的走势描述，似乎也可以嫁接到今日其它的农产品期货市场，包括大豆、油脂，其实关注今日中国股市也是先跌后涨，盘面表现十分不寻常。相对而言，目前中国期货市场工业品的走势更加明确一些，早早进入跌停的塑料、铜、燃料油等，尽管盘中有所反复，但尾市依旧持续走软，大幅收低。本身从消息面来看，今日国内市场传言国家将于今日晚间时候发布降息，且降息幅度可能远超以往历次幅度，带来资金对于港股、中国股市的良好预期。
消息面的传闻在目前的局势之下，我们认为可能性逐步在增强，预计今日晚间或者周末央行宣布降息的概率在逐步增大。但对于整体商品市场而言，关注的焦点不应太多留恋于此，从隔夜国际CBOT农产品、ICE期棉走向来看，整个市场可能陷入了新一轮的下跌通道之中，在这样的前提下，内外市场价差急速扩大，也使我们很难对国内农产品市场保持乐观的态度。国家政策背后的支持自然是多头炒作的天然保护伞，但对于中国纺织行业，仅靠提高出口退税税率（以后几乎无空间），在过高的棉花原材料成本制约下，如何与印度、巴基斯坦等东南亚这些后起之秀的国家竞争，毕竟棉价成本之差目前在3000元/吨左右，同时棉花替代产品涤纶短纤在原油价格下滑之下不断走低，纺织企业的选择对后市棉价能否继续走高显得十分关键。
治本之策未能出现，还是要谨慎视之。 （首创期货研发中心董双伟 ）