受昨晚美国农业部10月全球棉花供需报告利空影响，今日郑棉期价均低位开盘，交易*后一个小时，期价在持仓大幅增加的情况下急速上冲，并占据当日高位，市场多空力量再次对垒。主力合约CF501以低于昨日120点12570元开盘后，上午盘面基本维持在12590元低位运行，午后随着持仓的配合盘面开始上冲，在昨日收盘价12665元一线站稳之后，期价一举冲至昨日*高12760元，随后在短线获利平仓情况下持仓未能及时跟进，期价*终有所回落收于12715元，较昨日上涨25点，持仓增2058手，累计25152 0173 3840手，成交有所放大达36948手；CF411实盘压力较重，今日成交362手，收于13440元，涨150点。
昨日美国农业部公布数据显示，2004/05年度全球棉花产量调整为2387.8万吨，创历史新高，尽管全球消费略有增长，但由于产量大幅调增，使得全球期末库存较上月调增5％，为913.4万吨，美国产量未如前期预测的那样下降，反而增加14万吨，此消息对昨日纽约期价造成重大利空打压，虽然纽约棉花期货投机净空头略有减少，但*终期价仍以大跌收盘；而国内方面近期在新棉上市量持续加大的情况下，市场上供大于求矛盾开始显现，现货行情加速下滑，下游纱布产品等的行情迟迟未能启动，对企业资金形成大的压力。
技术上看，显然节后期价存在超跌的可能。CF501合约前三日累计下跌600点，已回调至近期高位13495元的87.5％附近，有过速之嫌；KDJ指标中尤其J线从70－90的高位区急拉至10以下的区域，市场反应过于剧烈。今日一根长阳几乎将昨日阴线全部吞没，市场多头*力护盘，但终盘未能占据高位，12750线压力依旧沉重，因此多头力量仍需得到后期市场验证；从波浪理论来看，近日正处于八浪中第7浪小幅反弹的形成过程中，预计仍会持续几日，今日行情更应该看作是市场的超跌反弹，在无实质利好的情况下，仍以看空后市为主。
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