NIKE H&M都扛不住了 棉纱再次打开下跌通道

　　一、市场行情

　　1、国内棉花价格小幅下跌

　　上周，国内部分纺织企业端午节放假，市场交易氛围逐渐转弱，海外疫情反弹加剧市场对需求担忧，郑棉期货连续三日下跌，皮棉现货跌势较小。代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数1152 0173 3840，较6月19日下跌148元/吨，降幅1.23%;郑州棉花期货主力合约结算价11670元/吨，较6月19日下跌230元/吨，降幅1.93%。

　　2、国际棉花价格先涨后跌

　　上周，受全球疫情和美欧贸易争端拖累，美股止涨下跌，原油受挫，美元指数回升，国际棉价先涨后跌。6月24日代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)报价68.60美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为12014元/吨，较6月19日上涨79元/吨，涨幅0.66%。

　　3、涤纶短纤价格继续下调

　　江浙涤纶短纤弱势运行，部分厂家报价下调，商谈出货，1.4D主流报价5800-6000元/吨左右，实单商谈或在5600-5700元/吨左右，一单一谈。福建涤纶短纤基本维持稳定，市场气氛清淡，商谈出货，1.4D报价6000-6100元/吨短途送到，实单商谈或在5800-5900元/吨。山东、河北涤纶短纤呈现弱势，商谈出货为主，1.4D半光商谈或在5650-5850元/吨附近，实单商谈。6月28日涤纶短纤价格指数收报5630元/吨，较6月19日下跌100元/吨，降幅1.75%。

　　4、粘胶短纤价格维持平稳

　　粘胶短纤市场平静，工厂安排部分订单发货，下游纱厂处于放假阶段，后期预计将陆续恢复正常，后市继续观望为主。目前中端粘胶短纤价格8600-8800元/吨、高端粘胶短纤价格9000-9200元/吨。6月28日粘胶短纤价格指数收报8700元/吨，与前期价格持平。

　　5、国内棉纱线创新低，外纱保持平稳

　　上周，常规棉纱价格随棉价下跌，纯棉高支纱销售仍然低迷；纯棉32S报价18650元/吨，较前期下跌50元/吨，创下今年新低。涤纶32S报价9970元/吨，微跌10元/吨。人棉纱市场气氛一般，人棉30S维持12400元/吨。外纱少量成交，印度棉纱价格在经历上涨后保持平稳，其他主要国家棉纱价格持稳，常规外纱低于国产纱402元/吨；下游织布厂纷纷减产压缩库存数量，纯棉布价格基本维持稳定。

　　二、经济及行业运行情况

　　1、1-5月份全国规模以上工业企业利润下降19.3%

　　1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18434.9亿元，同比下降19.3%，降幅比1—4月份收窄8.1个百分点。

　　1-5月份，在41个工业大类行业中，10个行业利润总额同比增加，1个行业持平，30个行业减少。主要行业利润情况如下：计算机、通信和其他电子设备制造业利润总额同比增长34.7%，农副食品加工业增长19.0%，专用设备制造业增长16.6%，石油和天然气开采业下降75.8%，化学原料和化学制品制造业下降38.6%，电力、热力生产和供应业下降19.5%，电气机械和器材制造业下降11.6%，纺织业下降10.3%，通用设备制造业下降6.5%，石油、煤炭及其他燃料加工业由同期盈利转为亏损。

　　2、河南南阳：棉纱销售仍然低迷纺企多数停工放假

　　近日，国家棉花市场河南监测站从南阳市各纺织企业经营情况了解到，当前棉纱销售行情仍不乐观，除少量混纺纱和低支纱纺企生产较好外，纯棉高支纱经营销售仍低迷，开工率较低。

　　目前，当地生产高支纱的企业经营较差，且开工率不断降低，部分纺企因资金和销售问题，不得不停工放假。据了解，企业放假时间从十天到一个月不等。多数企业根据客户订货情况决定放假时间。

　　市场预计，后期棉纱行情仍呈下降趋势，当前普梳纱21支报价17500-18500元/吨，普梳纱32支报价18500-19500元/吨，普梳纱40支报价19500-20500元/吨，精梳纱21支报价19500-20500元/吨，精梳纱32支报价20500-21500元/吨，精梳纱40支报价21500-22500元/吨，精梳纱50支以上棉纱因销售无单，生产企业不多，暂停报价。

　　3、2020年5月我国进口棉花、棉纱环同比双减

　　据统计，2020年5月我国进口棉花7万吨，环比减少42%，同比减少61%。2020年1-5月我国累计进口棉花80万吨，同比减少22%。2019/20年度以来(2019.9-2020.5)累计进口棉花121万吨，同比减少25%。

　　2020年5月我国进口棉纱10万吨，同比减少52.38%。2019/20年度以来(2019.9-2020.5)我国累计进口棉纱134万吨，同比减少4.62%。

　　4、300家纺企中7成端午放假，超3成开机不足5成

　　据相关机构针对近300家纺织企业生产经营形势的问卷调查结果显示，超6成的纺织老板表示6月的销量不如5月；7成企业选择在端午期间减产放假；超3成企业开工不足5成；超6成人士认为7月的行情还将继续走弱。

　　数据显示，在端午前夕，江浙织机开机率局部呈现下调状态，其中盛泽喷水织机开机率在7成偏下，长兴喷水织机也维持在7成左右，常熟经编则在7成附近，海宁经编表现稍好，维持在7-8成的开工；萧绍圆机则表现相对较弱，开机率维持在4成附近。整个江浙地区织机开机率不到65%，为近几年同期低位，与去年同期相比，下跌了近10个百分点。

　　5、巴基斯坦：新棉逐渐上市棉花销售增加

　　巴基斯坦棉花进口价格大涨，达到将近70美分/磅，非洲棉涨幅更大。随着国内新棉收获和加工的逐渐开始，国内买家和纺织厂对新棉和陈棉库存兴趣的增大，巴基斯坦国内现货价格开始显露走强的势头。

　　*近一周，巴基斯坦纱线价格在经历了需求复苏引发的上涨之后逐渐回稳。受中国端午节的影响，巴纱对中国的出口减少，出口价格平稳。

　　未来几周，随着节后下游企业需求的逐步恢复，巴基斯坦纱线价格可能进一步上涨。过去一周，巴基斯坦国内30支普梳纱价格稳定。

　　三、行业政策与动态

　　1、国务院办公厅：支持出口产品转内销

　　近日，“出口转内销”再次迎来重磅支持政策，国务院办公厅印发《关于支持出口产品转内销的实施意见》，支持适销对路的出口产品开拓国内市场，着力帮扶外贸企业渡过难关。

　　《意见》明确提出，加快转内销市场准入。在2020年底前，对依据出口目的国标准生产、而且相关标准技术指标达到我国强制性标准要求的出口产品，因疫情影响转内销的，允许企业作出相关书面承诺，通过自我符合性声明的方式进行销售。鼓励外贸企业对接电商平台，依托各类网上购物节，设置外贸产品专区。在符合国内疫情防控要求的前提下，引导主要步行街组织开展出口产品转内销专题活动。组织各地大型商业企业与外贸企业开展订单直采，设立外贸产品销售专区、专柜。

　　2、耐克宣布裁员,3~5月北美销售额大跌47%

　　美国运动巨头Nike(耐克)在周四公布了截止到5月31日的本财年第四季度关键财务数据，由于疫情和全美抗议活动导致的大规模门店关闭，Nike两年来首次出现季度亏损。

　　尽管受到疫情冲击，2019/2020财年Nike在大中华区的销售额依然上涨了8%，连续六年实现增长——其中，第四季度(3-5月)的销售额跌幅仅为3%，而北美同期跌幅达到47%。

　　耐克在一封电子邮件声明中说：“我们正在转移资源，并提高在潜力*大的领域进行再投资的能力，我们预计重组可能会导致净失业。”

　　3、H&M第二财季税前亏损7亿美元10年来首次亏损

　　6月26日，全球第二大服装零售商瑞典H&M周五表示，截至5月底的第二财季税前亏损64.8亿瑞典法郎(约合7亿美元)，是10年来首次出现季度亏损。

　　H&M本月较早时已发布了第二财季销售数据，当季销售额下降50%，至286.6亿瑞典克朗(约合30.7亿美元)，但降幅小于预期，因为很多市场的疫情限制措施已开始放松，门店开始重新开放。

　　该公司当时表示：“第二财季期间的销售受到新冠病毒疫情的严重影响。在大部分市场，商店不得不暂时关闭。在4月中旬，集团旗下约80%的商店暂时关闭。”

　　4、平棉集团成为Inditex集团**别供应商

　　日前，河南平棉集团顺利通过Inditex品牌商社会责任验(简称"Inditex验厂")，级别上升为B级，正式成为其**别供应商，表明该集团与国际品牌商开展业务的*后一个关口顺利打通。

　　Inditex集团是来自西班牙的世界四大时装连锁机构之一，旗下拥有ZARA等8个服装零售品牌，Inditex验厂主要审核供应商在健康、安全等方面采取的措施和成效。为确保本次验厂审核一次通过，平棉集团生产技术部精心组织、公司各部门积*配合，严格按照Inditex审核要求进行全面整改和完善流程，并多次组织模拟现场验厂，制定详细方案。

　　四、油价再创新高

　　关注后期需求改善

　　       上周原油价格震荡,经历了先涨后跌的过程,周二一度冲高至41.6美元/桶，创下自3月9日以来新高，随后出现回落，周五收盘收报38.29美元/桶。从供给端来看,OPEC+会议决策维持减产至7月末,减产力度较强,参与各方减产目标一致利好油价发展。上周美国原油产量增加50万桶/天至1100万桶/天,较2019年同期减少15%,钻井数量再减1台至265台,较2019年同期减少66%。从需求端来看,本周美国炼厂开工率再上升0.8%至75%,油品需求总量增加106万桶/天至1835万桶/天。相较2020年年初,开工率仍有18.4%的差距、油品需求总量仍有102万桶/天的差距,美国油品库存本周仍维持较高水平,期待明显的去库存趋势出现。

　　五、市场再起避险情绪

　　人民币小幅贬值

　　      上周前期人民币小幅升值得益于中美贸易协议继续执行，前期关于贸易协议无效的说法被辟谣，中美关系缓和，加之欧洲经济复苏的前景向好，人民币外部压力有所减轻。随后美元指数拉升，人民币承压贬值。美元指数上涨主要是因为目前美国部分州疫情严峻且本周公步全国失业人数再次超预期增加，叠加全球疫情发展前景再起顾虑，市场避险需求的高位维持可能还会对美元走势构成一定支撑。目前来看，中美关系及疫情发展依然是近期主导人民币汇率的主要驱动因素。