【现货概述】
3月19日棉花现货指数CCI3128B报价至12223元/吨(-50)；期现价差-1128(05合约收盘价-现货价)，
【市场分析】
目前美国EMOT M到港价68.25美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价67.5美分/磅，巴西M到港价68.25美分/磅，外棉到港价集体大幅下跌，跌1美分/磅。新冠病毒确诊人数加速上升，美国成为全球第6个确诊新冠肺炎病例破万的国家。各国陆续出台相关政策稳经济，欧洲央行宣布7500亿欧元债券收购计划。英国央行紧急降息并扩大购债规模。美联储再出重招联手9大央行建立美元互换安排，此外美国总统特朗普关于疫苗药物的讲话进一步提振市场信心，美股周四收高，道指重新站上20000点关口，美油创史上*大单日涨幅。受疫情影响3.5-3.12一周陆地棉销售数据小幅下降，陆地棉签约销售77268吨，较前周减少30%；陆地棉装运83811吨，较上周装运量减少13%。因需求忧虑加深ICE期棉暴跌至逾10年低点，期价*低探至53.64美分/磅，周四盘终报收55.31美分/磅，下跌1.46美分/磅，跌幅逾2.5%。均线系统延续空头排列，MACD绿柱放量，技术指标处于弱势。关注后期仓量变化，近期价格运行区间52-58美分/磅。
新冠肺炎愈演愈烈，多国确诊人数加速上升，市场恐慌情绪不减，国内金融市场难以独善其身，昨日上证指数收跌近1%，盘中一度创下13个月新低，商品市场一片惨淡，贵金属、有色金属等板块，全线下跌，截止午市收盘，十余种商品跌停。文华商品指数向下探底，盘中一度触及128.34一线，进一步靠近2016年低点106一线。国内棉市悲观情绪亦有所加深，据了解目前国内现货市场整体表现清淡，下游织厂订单多数只到三月底，采购意愿明显下降，纺企库存开始累积。郑棉受基本面及市场悲观情绪影响，早盘低开后，一路下跌，期价大幅下挫，以跌停收盘，05合约盘终报收11095元/吨，下跌435元/吨，均线系统延续空头排列；MACD绿柱放量，处于0轴以下弱势区域，KD线拟合死叉向下发散，技术指标处于弱势。持仓大幅减少6309万手，至35.6万手，关注后期仓量变化，短期区间10500-12500；5-9价差-440元/吨。
【操作策略】
郑棉2005合约延续弱势，进一步逼近历史低点，或将继续探底关注下方支撑10500，建议上游棉企继续做好风险管理；下游纺企可依据订单情况，待价格逼近历史低点，适量点价补库；激进的投资者考虑09合约探至历史低点附近，轻仓试多，盈亏比4:1，仓位控制在15%以内。(仅供参考）
