商业库存依旧高企，郑棉主力合约增仓放量

　　【现货概述】

　　1月13日棉花现货指数CCI3128B报价至152 0173 3840元/吨(+23)；期现价差584现货指数与01合约收盘价差)，涤纶短纤报价6980元/吨(-20)，黏胶短纤报价9600元/吨(+0)；CY Index C32S报价20730元/吨(+5)，FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价20698元/吨(-60)，内外棉纱价差-32；郑棉仓单30706张(+1261)，有效预报7554张(-69)；仓单持续大幅增加。截止1月13日新疆累计加工量493.47万吨，公检量476.77万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价81.25美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价79美分/磅，巴西M到港价81.5美分/磅，外棉到港价较前一日砌体上涨，涨0.75美分/磅。据美国农业部报告，截止1月10日当周，新花检验达ICE期棉交易为69.7%，低于全年平均水平79.5%，这在一定程度上支撑期棉。同时在新的月供报告中调降了美棉产量及期末库存。受此影响本周五ICE期棉主力03合约昨日冲高回落小阳收报，本周五价格突破前期整理平台高点—70美分/磅一线压力，期棉走势偏强，但中短期内KDJ指标处于超买区域，MACD指标出现背离，短线资金防范调整可能。

　　本周储备棉轮入基准价为14107元/吨，昨日储备棉无成交。12月底全国棉花商业库存总量约618.65万吨，较上月增加68.98万吨，增幅22.74%；其中新疆仓库423.65万吨(+56.91万吨)，内地仓库72.9万吨(+15.82万吨)；保税区棉花仓库22.1万吨(-3.75万吨)，从数据看，除保税区外，总体库存压力持续增加，且增幅较大，这在一定程度对郑棉形成一定压力。在USDA月供预测及ICE期棉的带动下，昨日郑棉2005合约小阳收报14430元/吨，上涨145元/吨，持仓增加7195手至61.5万手；从均线系统看，均线依旧保持上涨排列态势，技术指标保持强势，总体看来中期郑棉走势偏强。中期05合约价格运行区间至13200-14700；5-9价差-410。

　　【操作策略】

　　本周我们建议已有持仓留守，忌讳追高增持。长线抄底资金，前期已入场仓位，继续留守；鉴于大假将近，切勿追涨加仓，逢中期目标位(14700元/吨)附近也可适当减持，长假来临，控制风险为宜。(仅供参考）