孚日股份(002083)：年报问询函回复

股票代码：002083 股票简称：孚日股份 公告编号：临2021-051债券代码：128087 债券简称：孚日转债

孚日集团股份有限公司关于深圳证券交易所2020年年报问询函回复的公告

本公司及董监高全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

孚日集团股份有限公司（以下简称“孚日股份”、“本公司”或“公司”）于2021年5月31日收到贵部《关于对孚日集团股份有限公司2020年年报的问询函》（公司部年报问询函〔2021〕第243号）,孚日股份董事会对此高度重视，组织人员对相关事项进行了认真落实和核查，现对问询函提出的问题回复如下：

问题1：

年报显示，你公司2020年实现营业收入44.32亿元，同比下降

11.13%；实现净利润2.23亿元，同比下降39.48%，扣非后净利润

1.16亿元，同比下降50.58%；经营活动产生的现金流量净额为8.92亿元，同比增长50.16%。请你公司结合家用纺织品等主营业务开展情况、行业发展特征、同行业公司业绩情况以及年报所称面临的“新冠疫情、人民币快速升值、成本要素暴涨”等外部环境因素，分析说明你公司营业收入、净利润、扣非后净利润报告期同比下降，同时经营活动现金流发生大额流入的原因。

【公司回复】

1、公司营业收入变动情况

2020年年初新冠疫情爆发，各行各业都经受了停工停产的冲击，

孚日股份作为以产品出口为主的外向型企业，随着疫情全球蔓延肆虐，大量国外客户停止进货，公司产品交货被迫延期，特别是二季度公司海外销售业务受到重创，其中欧美国家的订单量下降尤其明显，导致二季度公司出口收入和营业收入都受到较大影响，上半年营业收入下降明显。

2020年下半年公司抓住国内疫情控制较好的大好时机，采取各类措施弱化疫情影响，公司销售订单量逐渐恢复，2020年下半年实现出口收入2.71亿美元，较之2019出口收入2.20亿美元增长23.19%，业收入同步上升。虽然公司2020年下半年营业收入增长明显，但仍未能全部弥补上半年的下降金额，公司全年实现营业收入44.32亿元，较上期下降11.13%。具体影响数据如下表：

2、公司净利润变动情况

公司2020年实现归母净利润2.23亿元，较之上期3.69亿元下降

1.46亿元，下降比率39.48%；扣非后净利润1.16亿元，较之上期的

2.34亿元下降1.18亿元，下降比率50.58%。主要影响因素：

（1）疫情影响导致订单量下降，收入较上年下降5.55亿元，按平均毛利率19%计算，减少营业利润约1.05亿元；

（2）人民币升值，美元的兑换汇率从年初6.9762调整至年末的

6.5249, 导致2020年计入公司财务费用的汇兑损失额5576万元，2019年该项为汇兑收益2203万元，人民币升值导致公司财务费用中汇兑损益较上年增加7779万元。

3、营业收入、净利润与经营活动现金净流量的说明

2020年孚日股份由于受到上述疫情、汇率变动等影响，公司经营业绩受到一定影响，营业收入扣减营业成本、期间费用（销售费用、管理费用、研发费用、财务费用）后的金额为2.84亿元，较之2019年金额4.40亿元下降1.56亿元，这是造成公司本期净利润大幅下降的主要原因。由于2019年度公司经营性应收款项增加了3.94亿元，而2020年度公司加强该项管控，经营性应收款项下降了0.35亿元，该项使本期经营活动现金净流量较之上期增加4.29亿元，这是本期净利润大幅下降而经营活动现金净流量较之上期增加2.98亿元的关键影响因素。

为更清楚看清各数据之间的变动关系，参看下表：

单位：亿元

上表数据显示，2020年度公司合并报表净利润1.92亿元，较之上年3.67亿元，下降1.75亿元。本年度经营活动现金净流量8.92亿元，较之上年度5.94亿元，增加2.98亿元，二者之间变动差异主要体现在：

(1)公允价值变动损失

该项目影响净利润，但不影响经营性现金流量。公司因本年衍生金融资产减值等事项，导致本期公允价值变动损失金额1.59亿元，上年该项目金额为-0.15亿元，该项目影响净利润变动额1.74亿元，但不影响经营性现金流量。

（2）经营性应收项目变动

该项目不影响净利润，但影响经营性现金流量。公司本年经营性应收项目金额减少0.35亿元，上年经营性应收项目增加3.94亿元，该项导致公司本年经营活动现金净流量较之上年增加4.29亿元。

（3）其他项目变动

净利润与经营活动现金净流量之间的其他调整项目也有一定影响，如2019年存货下降，而2020年度存货变动额较小，体现到流量表中为本期经营活动现金净流量为下降，此类因素导致本期经营活动现金净流量较之上期下降1.30亿元。

以上因素综合作用，导致公司本年度虽然净利润下降，但经营活动现金净流量大幅增加。以上分析可见，公司2020年度营业收入、净利润和经营活动现金净流量等数据变动合理，符合公司实际经营情况，公司2020年度经营活动现金净流量增长与公司实际相符。

问题2：

年报显示，你公司销售模式包括线上、直营、加盟、分销及OEM/ODM模式，其中OEM/ODM及分销模式实现收入占家纺业务收入比重较大，仅OEM/ODM实现收入达31.96亿元，占家纺业务收入的比例为86.76%。毛利率方面，直营销售毛利率为43.95%，其余销售模式下毛利率均在20%左右。

请你公司：

（1）说明OEM/ODM模式下具体采购、生产、销售的业务模式，两种模式在权利义务、技术来源等方面的主要区别，并按照毛巾、床品等产品线说明OEM和ODM模式的占比；

（2）说明前五大客户是否均为OEM/ODM客户，提供主要品牌商的名称、终端销售及经营情况，你公司与主要品牌商的往年合作情况、合作关系是否具有稳定性；

（3）结合不同模式下的产品构成、定价策略、议价能力等，分析说明线上、直营、加盟、分销及OEM/ODM模式下销售毛利率存在较大差异的原因及合理性；

（4）结合OEM/ODM模式在家纺业务中占比较大的情况，说明你公司在品牌、市场开拓、销售渠道、技术储备等方面是否具有竞争力，分析说明你公司所在的产业链位置、市场地位状况，以及下一步对于改善经营业绩的具体举措。

【公司回复】

1、说明OEM/ODM模式下具体采购、生产、销售的业务模式，

两种模式在权利义务、技术来源等方面的主要区别，并按照毛巾、床品等产品线说明OEM和ODM模式的占比；

床品、巾被基本采用OEM模式，其产品线的采购、生产、销售模式：

a. 客户提供设计标准及样品

b. 工厂按客户提供的设计标准和样品进行试生产

c. 客户对试生产出的产品进行确认后下单

d. 公司根据客户订单自行采购原材料

e. 按照客户订单进行生产，产品依据客户要求贴牌

f. 按照客户订单要求出货，实现销售。

ODM模式是指公司负责设计产品，客户选中产品后可以要求配上自己的品牌名称来进行生产，或者稍微修改一下设计来生产。

ODM模式下的采购、生产、销售模式：

a. 公司研发技术工艺

b. 公司按设计的标准生产样品

c. 客户对试生产出的样品进行选购确认后下单

d. 公司根据客户订单自行采购原材料

e. 按照客户订单进行生产，产品依据客户要求是否贴其品牌

f. 按照客户订单要求出货，实现销售。

OEM模式是品牌商负责设计和开发新产品，控制销售渠道，产品是为品牌厂商度身订造的，生产后也只能使用该品牌名称，**不能冠上公司的名称再进行生产，品牌、技术的相关权利是品牌商所有，

公司有负责生产的义务；OEM模式是公司研发技术工艺设计新产品，由客户选择，按照客户要求是否配上自己的品牌名称来进行生产，品牌、技术的相关权利要看客户是否买断产品的版权，如果不买断公司有自己组织生产的权利，公司有负责生产的义务。

公司毛巾、床品约95%采用的是OEM模式，5%采用的是ODM模式。

2、说明前五大客户是否均为OEM/ODM客户，提供主要品牌商的名称、终端销售及经营情况，你公司与主要品牌商的往年合作情况、合作关系是否具有稳定性；

**名客户是OEM客户，从2017年开始合作，终端客户TARGET(塔吉特)，业务量从2017年开始快速增长，同客户也达成了紧密的战略合作关系。这两年受限于疫情，国外许多零售商都关店，终端客户TARGET是美国大型综合性超市之一，一直未关店，疫情期间不但业务没有下降，还逆势上涨，销售额大幅度增加，带动我们2020的业务不降反升。通过多年的合作，终端客户对我们的质量、产能、信誉都很认可，合作很稳定，业务量稳步提升，建立了稳固的合作伙伴关系。

第二名客户是OEM客户，公司与该客户从2010年建立直接的业务关系，是合作多年的稳定商业伙伴。该公司为世界500强，拥有接近5000家门店及网店，是美国零售行业销售巨头，实力雄厚资金充裕，能够给各供应商及时付款。该客户的终端客户销售强劲，资金充裕，我们与该客户的业务量持续逐年递增。

第三名客户销售收入中90%是OEM、10%是ODM ,该公司成立1971年，属于中间批发商。1990年与我司开始合作，主要客户有7.11集团、罗森、全家、亚马逊、AF、万代、COSTO等，客户销售额逐年增加，2020年客户毛巾销售突破100亿日元，和本公司合作去年突破2000万美元，合作很稳定，业务量稳步提升。

第四名客户是OEM客户，公司注册于美国纽约，成立于1999年，与国内外20多家知名品牌、零售商进行贸易合作。是一家为消费者提供豪华床品和洗浴用品的公司。从2004年开始和本公司合作，客户范围广，产品类别多且变换频繁，开发新客户的能力强，业务潜力很大，是非常优质的客户。

第五名客户是OEM客户，公司成立于1954年，与国内外很多知名品牌、零售商进行贸易合作。2005年与本公司建立合作关系，业务涉及厨房巾，浴巾等家居用品/装饰品、台布等餐桌用品等，产品销往美国、日本、韩国和澳大利亚等国家，深受消费者的喜爱。是本公司稳固的合作伙伴。

3、结合不同模式下的产品构成、定价策略、议价能力等，分析说明线上、直营、加盟、分销及OEM/ODM模式下销售毛利率存在较大差异的原因及合理性；

线上销售主要为：

（1）常规零售渠道。因平台类目权重限制，以孚日品牌、洁玉品牌的巾被产品为主；

（2）社交渠道、达人等社交电商以消化电商库存为主，不限品

类。

线上销售在对比品牌热度、市场竞价、成本的前提下，根据不同平台的特性制定定价逻辑，结算价格的类别由平台规则而定：（1）供价平台：供货价结算，比如京东自营、部分社交平台等，按照平台利润要求或者市场同类产品价格，倒推利润需求制定供货价，故此类平台毛利非零售毛利，是结算价毛利，因此毛利较低；（2）零售平台：根据市场定位、自身品牌热度，对标市场及同类竞品价格，制定合理零售价格，加上平台扣点，零售平台实际毛利率较低。

对于加盟、分销及OEM/ODM模式下毛利率较低主要是因为：

（1）毛巾行业准入门槛低，科技含量不高，没有形成垄断性行业品牌，以河北高阳为代表的中小企业为数众多，产能过剩，竞争激烈，尤其是量大而工艺普通的产品就是聚焦于价格的竞争；（2）毛巾类产品自身的产品属性决定这一特点；毛巾品类的品牌关注度低、产品外在差异较小，内在质量的差异又不容易辨识，同时中小企业技术和质量水平发展很快；（3）消费者认知和使用习惯看，普通消费者对毛巾的普遍认知就是低价日用品，毛巾产品的总体更换和购买频率偏低；公司的产品以中高档为主，面向高端市场，原材料主要是棉花，生产成本较高，高价产品往往曲高和寡；（4）从销售渠道看，依然是买方市场，零售商掌握话语权，不缺毛巾供应商；（5）毛巾产业是劳动密集型产业，公司虽然在智能制造方面做了大量的投入，但是后续包装依然需要大量的人工，用工成本高，导致产品利润率低。（6）为应对以上市场现状，同时兼顾工艺难易程度和订单大小多少，KA直营商超和OEM/ODM业务会视情况配合采用成本加成定价策略和竞争导向定价策略，出现毛利率偏低属于正常现象。OEM是客户下

单我们生产，议价空间小，毛利率低。

直营市场主要以高端百货、购物中心以及沿街专卖店为主，主要销售床品类、芯被类、毛巾类、其他配套类产品，直营门店按照零售价配合商场3-8折销售，零售价加价率为加盟商供货价的3-5倍，销售价格相对合理，符合高端商场的消费需求，加价率跟行业内其他品牌相比差异不大，销售毛利率较高。

4、结合OEM/ODM模式在家纺业务中占比较大的情况，说明你公司在品牌、市场开拓、销售渠道、技术储备等方面是否具有竞争力，分析说明你公司所在的产业链位置、市场地位状况，以及下一步对于改善经营业绩的具体举措

公司核心竞争力主要体现在以下方面：

（1）公司产业链条完整，竞争优势突出

拥有从产品研发设计、纺纱、织造、印染、整理、包装、物流到全球贸易的完整生产链条，搭建起棉纺、毛巾、床上用品、装饰布艺以及配套热电厂、自来水厂等产业链群，生产技术装备达到世界**水平，可以满足世界各地不同风格的各种高档次、高价值订单的生产需求。

（2）公司产品质量稳定，企业信誉可靠

公司把诚信作为企业文化的核心，坚持不懈，持之以恒，长期形成了精益求精、细致严格的质量标准和管理体系，从原材料进厂到产品出厂制定了严密完善的质量保证措施。同时凭借重信守诺的良好信誉，赢得了国际市场的高度认可，保证了公司与客户稳定的合作关系，无论市场怎样变化，企业始终保持着充足的订单和满负荷生产。

（3）公司市场布局合理，优势地位稳固

公司积*推进全球贸易，在日本、美国、欧盟、中国以及澳大利亚、中东、东南亚等主销市场保持着优势市场地位，拥有较强的溢价能力、抗风险能力和市场话语权。

（4）公司运营机制灵活，市场反应灵敏

公司通过不断深化改革，形成了市场与生产紧密结合、反应速度*快的产销一体化运营机制，能够将市场信息在*短的时间内反馈到生产工厂，提高了企业的市场灵敏度和反应速度，在*大程度上适应了多品种、小批量、快交货的市场形势。

（5）公司研发能力较强，创新效果明显

公司拥有***技术中心、***实验室、博士后科研工作站，是中国家纺行业新型纤维开发应用推广基地，主持和参与起草了毛巾国家标准、行业标准的制定，获得了国家工信部“中国工业大奖提名奖”、“国家知识产权局第二十一届（2020）中国专利优秀奖”等众多荣誉，形成了较强的创新发展能力。

下一步公司将把创新放在现代纺织产业体系建设的核心位置，进一步强化技术创新的战略支撑作用。一方面，以智能制造为主导，加快产业链供应链的数字化、绿色化、精益化转型，围绕棉纺、毛巾、家居、环保等全生产流程，推进自动化、数字化、智能化改造，提升企业生产能力、运营能力和服务型制造水平，以满足家纺产业个性化、品牌化、价值化的发展需求。另一方面，重点围绕纤维新材料、纺织绿色制造技术、先进纺织制成品等领域开展技术研发，加快推进产学

研一体化，提高整体创新能力，通过吸收借鉴世界各个市场的新技术、新工艺、新材料，真正转化成内生性研发动力，确保企业始终走在市场潮流的前沿阵地，实现用科技创新赋能品牌升级，推动企业向全球产业链、价值链更高端迈进。

公司将继续利用公司的平台、质量和服务优势，不断扩大ODM份额，提高盈利能力，扩大市场份额。

问题3：

年报显示，你公司除家纺业务外还经营热电业务，主要通过全资子公司高密万仁热电有限公司（以下简称“万仁热电”）开展，报告期内万仁热电实现营业收入7.87亿元，净利润1.28亿元。年报“营业收入构成”部分显示“热电”业务营业收入4.5亿元。

请你公司：

（1）说明万仁热电的主营业务是否全部为热电业务，如是，请说明年报不同部分热电收入存在差异的原因，如否，请补充披露其开展的各项业务类型及收入构成情况；

（2）说明你公司取得万仁热电股权的方式、时间、对价，热电业务与你公司家纺主业是否具有协同性，万仁热电盈利状况是否具有持续性。

【公司回复】

1、说明万仁热电的主营业务是否全部为热电业务，如是，请说明年报不同部分热电收入存在差异的原因，如否，请补充披露其开展的各项业务类型及收入构成情况；

万仁热电的主营业务是生产销售电、供汽、供暖。2020年度实现营业收入7.87亿元，其中主营业务收入7.82亿元；主营业务中对合并范围内公司供电汽的收入为3.32亿元，抵消内部交易后外部的供电汽暖收入为4.50亿元。

2、说明你公司取得万仁热电股权的方式、时间、对价，热电业务与你公司家纺主业是否具有协同性，万仁热电盈利状况是否具有持续性。

（1）公司取得万仁热电股权的方式、时间、对价情况

根据2009年4月27日公司第三届董事会第十一次会议通过的《关于收购山东高密高源热电有限公司的议案》，孚日股份与孚日控股签定股权收购协议，孚日股份出资6,310.03万元取得孚日控股拥有的高源热电****的股权。2009 年5月，相关法定变更登记及备案等手续办理完成。

2015年6月将万仁热电转为孚日集团股份有限公司的子公司，通过划拨股权从高源热电划拨4293.3636万元，于同年10月、11月、12月分别追加投资1500万元、1100万元、3106.6364万元，至2015年12月底万仁热电实收资本达到1亿元。

（2）热电业务与公司家纺主业的协同性

孚日股份是全球*大的家用纺织品生产企业，生产过程需要耗用大量的电力和汽，万仁热电的产品可满足孚日集团该项需求。2018年度、2019年度、2020年度孚日股份（含子公司）采购万仁热电的电、汽合计金额为3.43亿元、3.45亿元、3.32亿元，占万仁各期销

售收入的44%、43%和42%。

（3）万仁热电盈利状况的持续性

高密市是纺织印染工业基地、橡塑化工生产重镇，对工业蒸汽的需求巨大，冬季供暖也需要蒸汽来加热循环水。万仁热电