PP窄幅整理关注突破方向

　盘面情况：PP2001主力合约窄幅整理，期价收盘8019元/吨，较上一交易日+3元；成交量429808手，-209790手；持仓454502手，-25152 0173 3840手，基差461元，-23元；1-5价差496元，+22元。

消息：本周PP总库存小幅下降，环比前一周减少2.98%。两油各销售公司PP库存量继续下降，环比上周走低3.40%，较去年同期低13.75%。中石化PP库存环比上周减少10.48%；中石油PP库存环比上周小幅增加4.33%。煤化工企业PP库存环比前一周减少10.41%。贸易商库存较上周增加2.32%。

截至11月27日，国内聚丙烯企业平均开工率在93.35%，较上周同期下降0.86%。下周暂无新停车装置，且前期停车的抚顺石化、扬子石化一线将在下周陆续开车，预计下周国内聚丙烯企业开工率呈上升趋势。

现货市场：中油东北冷水管4228涨100，其余稳定；中油华北独山子K8003涨100，其余稳定；久泰价格下调20元/吨，宁煤均聚价格下调50。贸易商随行就市出货，高价货源略有下调，但月底石化暂停开单，场内现货资源偏紧，所以价格相对坚挺，下游延续刚需，实盘成交商谈。

仓单库存：交易所仓单报1手，今日+0手，处于历史低位区域。

主力持仓：主力合约前20名多头持仓为143718手，-6469手，空头持仓为131992手，-7776手，净持仓11726手，净多增加。

总结：国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来*低打击了市场信心，且上周PP装置开工率小幅上升0.94%，报94.21%，显示市场供应有所增加。但近期原油强势反弹，中美有望分阶段取消加征关税，且进入11月下旬后，PP的下游需求有所回升，下游企业开工率小幅回升至58.2%，且PP的社会总库存也继续回落，较前一周减少了2.59%。此外，国内主要港口聚烯烃库存也持续回落，报22.24万吨，较上周下降了0.9万吨，同时也低于去年同期水平。10月份，我国聚丙烯出口量继续稳步上升，这些因素对价格形成一定的支撑。后市关注8080一线的压力位能否被有效击穿。操作上，建议投资者暂时观望为宜。