PP小幅走低短线走势仍弱

     盘面情况：PP2001主力合约小幅走低，期价收盘7913元/吨，较上一交易日-69元；成交量689268手，-243426手；持仓633112手，-9524手，基差787元，+69元；1-5价差337元，-27元。

消息：10月28日晚间，中国神华发布2019年第三季度报告。报告显示，2019年前三季度，公司煤化工业务完成营业收入43.47亿元，同比增长1.2%；营业成本33.92亿元，同比增长1.9%。毛利率为22.0%，同比下降0.5个百分点。销售聚乙烯26.12万吨，同比增长9.1%；销售聚丙烯24.13万吨，同比增长9.2%。其中第三季度，公司销售聚乙烯7.47万吨，同比增长10.2%；销售聚丙烯7.07万吨，同比增长16.5%。

上周国内聚丙烯下游行业整体开工率窄幅下滑至57.7%；规模以上塑编企业整体开工率稳在55%。大型企业开工在61%，小型企业开工在49%。膜厂装置开工率保持平稳，报53.2%。注塑企业开工率下滑1%至65%。

现货市场：石化华东透明下调100元/吨；石化华南部分价格调整50-250元/吨；石化华中部分下调50元/吨。业者心态欠佳；石化出厂价部分随行下调；贸易商部分让利低出，拉丝主流报价下跌20-50元/吨，下游刚需接货，交投气氛较差。

仓单库存：交易所仓单报1手，今日+0手，处于历史低位区域。

主力持仓：主力合约前20名多头持仓为152 0173 3840手，-11584手，空头持仓为195984手，-1465手，净持仓-104手，净多转净空。

总结：中美有望分阶段取消加征关税，且10月新订单指数明显上扬，创下2013年2月以来*高，外需明显改善，新出口订单指数显著反弹至荣枯分界线以上，为2018年3月中美贸易冲突爆发以来*高。厂商普遍反映，市况有所转强，海内外客户需求均出现改善。社会持续低位对价格形成一定的支撑，但国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来*低打击了市场信心。随着停车检修装置恢复生产，预计后期供应会进一步加大。PP装置开工率有所回升，且四季度开始，国内第二轮环保检查开始，PP下游企业的开工率维持缓慢回落态势，显示下游需求仍较为低迷，企业拿货较为谨慎，对高价货源接受度普遍较低，以随采随用为主。这在一定程度上对PP形成打压，预计期价仍有回调要求。操作上，建议投资者手中空单谨慎持有。