二、 棉花市场题材分析棉花阶段供需总体宽松。但是,近期有推动题材出现,1、纺企补库;2、新疆发运紧张,短期供求不平衡对市场构成短期支撑。
1、纺企备货推动棉花现货走升
临近11月中旬,各纺企前期竞拍的国储棉已经所剩无几,因此各方普遍预估纺企会有一轮补库高峰期,对近
9月底国内棉花商业库存51万吨,其中新疆9万吨左右。10月份纺企消耗竞拍国储棉为主,这部分棉花消耗有限,目前新疆地区入库库存在180万吨,目前新疆地区总库存已经在190万吨左右。阶段供应整体仍显充足,在纺企备货完毕后市场的涨势或将得到一定程度遏制。
2.新疆运力紧张
运输成本增加近期棉花对铁路、公路运输的需求都在增加。一方面,纺企前期国储库存已经所剩不多,补库量大,另一方面,随着1701合约交割临近,棉花加工企业套保仓单在赶着交货。但运输却并不给力,铁路运输方面价格提涨、运力紧张请车困难。汽运给力亦不足,一方面是物流商更倾向于利润空间更大的水果运输,另一方面,汽运费用高于铁路300元的现状令企业难以承受。此外,今年9月“史上*严限超载令”发布以来严格实行汽车限重,也一定程度削减了运力。所以我们看到,近两个月疆棉运出量同比下降6成。
目前运输至内地汽运价格多数在800元/吨以上,已较前期上涨100-200元/吨,部分线路,比如运到江苏南通的已经高达1000元/吨。短期内很难降下来,新疆棉难以运出,而内地纺企等棉下锅的情况下,市场也预计仍会维持涨势。
3.阶段供需整体显宽松
每年国储拍卖是在3-8月份进行。完全依靠新棉供应的时间段主要在10-2月份。来看下这几个月的供需情况,陈棉库存偏低,30万吨;新棉产量460万吨;这个阶段进口按全年进口的50%算,约45万吨;需求,截止到目前新棉销售约20万吨,每个月需求62万吨,剩余4个月需求约250万吨;国储轮入,按照之前公告的*大量当年轮出的30%计算,为80万吨;供应为30+460+45=545万吨,需求为20+250+80=350万吨。截止到2月底,库存为545-350=195万吨,此阶段供需整体宽松。
