长线震荡关注储备棉抛售政策

　　策略摘要

　　观点：

　　储备棉将低于市场价格抛售的传闻开始在坊间流传，郑棉承压，如此消息属实，进一步关注储备棉质量及后续成交情况;郑棉跌至前期低位，能否反弹关 注新疆棉花销售情况及储备棉抛售政策，维持长线震荡观点;美棉利好有限，美元走弱是近期美棉走强的主要推手，据了解美棉轧花量超过USDA产量预测令美盘 承压，关注今晚出口周报，长线震荡;印度棉销售政策仍是国际市场*大不确定因素，持续关注

　　操作建议：

　　1. 趋势操作：长线震荡，观望

　　2. 套利操作：关注1-9套利机会

　　重要监测点：

　　1. 国内现货市场价格走势

　　2. 外盘走势

　　3. 美棉出口情况

　　风险因子：

　　1. 国际原油价格走势

　　2. 新疆棉花销售政策

　　3. 中国棉花抛储政策

　　4. 印度棉花销售政策

　　行业动态

　　(1)隔夜美棉普跌，美棉产量超出USDA预测令美盘承压;主力152 0173 3840合约收盘63.16，涨跌-0.75，成交减少，持仓续降;1507合 约收盘63.68，涨跌-0.70，成交减少，持仓续增;1512合约收盘64.29，涨跌-0.41;截止3月17日，CFTC基金净多单继续减少

　　(2)昨日郑棉普跌，市场传闻低于市场价抛售国储棉对市场形成压力，夜盘跟随外盘走势;CF152 0173 3840合约收盘12955，涨跌幅-0.61%， 持仓持续降低;CF1509合约收盘13240，涨跌幅-0.93%，成交减少，持仓续增;CF1601合约收盘13610，涨跌幅-0.73%;仓单有 效预报量516(+24)张，注册仓单量1073(+2)张;前20名主力持仓，CF152 0173 3840合约净空单8827(-1135)，CF1509合约净空单 2446(-1653)，CF1601合约净空单1175(-84)

　　(3)国际市场方面，据报道，美棉轧花数量超过USDA产量预测，令美棉承压;印度国内S-6价格坚挺，竞卖成交价高于市场价，持续关注印度棉销售政策

　　(4)国内市场方面，截至3月25日，新疆累计加工皮棉429.78万吨，其中兵团168.68万吨;坊间流传将低于市场价抛售国储棉，如消息 属实，将对后市形成压力，具体影响还需关注抛储的棉花等级及成交情况;下游纺织市场不温不火，部分企业表示利润情况好转，进口纱价格仍有下调，国产中低档 纱线价格仍有下滑;在原油走跌带动下，涤短价格整体弱势.