截至4月3日一周，美棉签约出口本年度陆地棉-2472吨，皮马棉152 0173 3840吨；签约下年度陆地棉27057吨，累计签约出口2.52万吨， 装运量达到7.07万吨的近三周新高。数据显示高棉价已经损害美棉的需求，同时展期交易继续主导市场，7月合约收跌1.14美分至90.29美分/磅，新 棉12月合约收高0.43美分至80.84美分/磅，棉价延续回调走势不改。虽然美棉出口大幅回落，但无法改变美棉资源紧张问题，同时截至4月4日7月合 约依然有28152手ON-CALL订单未点价，建议继续关注90美分/磅的强支撑位。
技术上，ICE期棉7月合约中阴报收于短期均线之下，虽然均线系统保持多头上涨排列，但短期均线有掉头向下趋势，KD与MACD指标延续 空头下跌排列，MACD指标绿柱持续增长，棉价转弱，短期回调可能延续，继续关注7月合约90美分/磅的强支撑位，如该支撑失守，跌势将延续，否则棉价将 延续高位震荡格局。
周三晚USDA月报将全球期末库存上调3.7万吨至2110.2万吨，这对市场构成压力，同时由于郑棉注册库存增加，空头集中展期至 1409合约导致1405合约大幅下跌，目前资金云集1409合约，该合约同样面临仓单紧张问题，且该合约价格已经低于国储成交价格，资金的进入可能使该 合约止跌反弹，不建议继续增持该合约空单。而下年度1501合约维持震荡走势，直补政策确定后，产业资金入市速度加快，下年度全球棉花供应继续过剩，中国 直补将导致对进口棉的需求减弱，国际棉价可能因此维持弱势，在失去政策支撑后国内棉价将向国际棉价靠拢，机采棉比例的增加可能导致国内棉价低于进口棉成 本。再此情况下，虽然近期郑棉止跌企稳，但难改长期弱势，逢反弹压力位继续增持1411、1501合约的空单，中期目标至15400元/吨一线。
