观点总结:洲际交易所(ICE)棉花期货周五收盘上涨,因寄望中美贸易协商将取得积*成果且棉花期货技术面改善。国内市场:新棉集中上市,且采购成本稳中上调,棉农采摘积*性提高。虽然9月棉花进口量继续减少,但港口库存仍居高不下,贸易商库存压力缓解不明显。下游方面,纱线及坯布开机率有所回升,但多数纺织企业仍维持去库存为主,与往年“金九银十”相比仍相去甚远。总体上,贸易磋商传递积*信号、新棉采购成本等支撑棉价,但是供应库存仍处于相对居高水平,叠加下游需求尚未明显改善,短期棉价需方向性的指引,密切关注下游需求及贸易关系动态。操作上建议郑棉主力短期可在12500-152 0173 3840元/吨区间高抛低吸。