库存压力显现，美棉呈近弱远强走势
虽然美联储主席贝南克暗示可能会可放缓购债进度促使美元继续攀升，但在经历了周二的大幅下跌后，市场下跌动能基本释放，隔夜ICE期棉止跌企稳，12月合约收高0.24美分至84.39美分/磅，但近期7月合约在巨量库存压力下继续下行，收跌0.44美分至83.42美分/磅， 棉价呈近弱远强走势。目前来看，超过11万吨的库存将继续压制7月合约，但美棉良好的出口数据、偏低的期末库存、下年度大幅下降的产量与中国新年度继续敞开不限量收储将对棉价构成长期支撑，谨慎看待回调，关注82美分/磅的强支撑位。
周三ICE期棉涨跌互现，主力7月合约收于短期均线与长期均线之下，短期均线掉头向下形成空头排列，KD与MACD指标粘合形成空头下跌排列，MACD指标绿柱增长，棉价维持弱势，回调可能延续，7月合约有望挑战82美分/磅强支撑位。
周三郑棉持仓量有所企稳，但成交量继续下滑，全天成交仅万余手，显示整体市场观望气氛浓厚。虽然郑棉仓单资源依然紧张，主力多头依然持有大量多单，但郑交所已经开始监控、防范152 0173 3840合约可能存在的风险；而1401合约介于抛储价与收储价格之间，郑棉难以发挥其保值避险、投资等功能，产业资金也离场观望，未来资金可能继续流出郑棉市场，现货棉价也将围绕19000元/吨运行，缺乏资金与人气的支持，在基本面依然疲软的情况下，棉价并不具备上涨的动力与基础，继续关注1401合约19700-20200元/吨横盘区域。
中线弱势格局依旧，但下跌动能不足
隔夜ICE主力合约承接此前跌势继续下行，但在下方支持位83美分/磅附近跌势有所缓和。技术特征表明ICE主力合约中线弱势格局没有发生改变的迹象，但持续下跌的动力略显不走。从基本面来看，主要经济体的信贷扩张有望加强经济复苏的力度，而供应层面没有持续增加的倾向，因此，ICE持续下跌同样缺乏支持。未来，天气的变化、全球经济的复苏力度及中国抛储的结束等因素或将对ICE后期走势构成一定力度的支持。
郑棉走势主要受两种价差左右：其一、是基于20400元/吨的收储价形成的期现价差；其二、是基于19000元/吨的抛储价所形成的期现价差，市场对两种价差走向的预期决定了郑棉的后期走向。操作上逢低做多为主。
