农业农村部：2020年2月棉花供需形势分析月报

【本月特点】国内外棉价均下跌

【后期走势】国内市场，需求弱势局面持续，预计短期棉价仍将低位运行。国际市场，全球经济回暖遭遇挑战，市场信心走低，预计短期国际棉价将继续维持弱势震荡。

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(一)国内棉价下跌。2月上旬，随着储备棉轮入力度加大，供大于求压力缓解，市场信心提振，棉价振幅收窄。下旬开始，纺企陆续复工，但中小企业开工率普遍不足，且原材料以消化库存为主，补库采购清淡。随着美国、意大利、日本、韩国等主要纺织服装进口国新冠肺炎疫情持续，国内市场对未来需求恢复担忧再次加剧，棉价持续下跌。2月国内3128B级棉花月均价每吨152 0173 3840元，环比跌

3.0%，同比跌13.4%。郑棉主力合约(CF005)结算价每吨12989元，环比跌3.9%，同比跌14.7%。

(二)国际棉价回落。出于对全球经济增长放缓和下游需求疲软的担忧，棉花期货价格跌势明显，现货价格跟随期货价格呈下跌走势。2月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅76.60美分，环比跌3.1%，同比跌5.6%。

(三)国内外价差扩大。CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨12790元，比中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级每吨低609元，价差比上月缩小1022元。进口棉价格指数(FCIndex)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅77.90美分，1%关税下折到岸税后价每吨13217元，比国内价格低182元，价差比上月扩大157元；滑准税下折到岸税后价每吨14466元，比国内价格高1067元，价差比上月扩大68元。

(四)纱线需求疲软，价格相对平稳。当前复工复产纺企多以完成春节前订单为主，年后新增订单偏少，棉纱少量成交，报价相对平稳。国家棉花市场监测系统发布的《中国棉花工业库存调查报告》显示，2月企业纱产销率73.0%，环比降25.6个百分点，同比降18.6个百分点；布产销率63.3%，环比降31.4个百分点，同比降32.6个百分点。主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨2047014元，环比持平，同比跌10.9%。

(五)ICAC调增2019/20年度全球棉花进口量。国际棉花咨询委员会(ICAC)2月预测，由于主要消费国巴基斯坦和土耳其棉花产量减少，2019/20年度全球棉花进口量预计增长2%，达到940万吨。2019/20年度全球棉花产量2590万吨，消费量2620万吨，由于产不足需，全球期末库存调减至1800万吨，中国以外地区库存增加到960万吨。

(六)预计短期国内外棉价将维持弱势格局。国内市场，下游纺企复工率回升，但新增订单不足，纺织品服装出口速度减慢，棉花消费也将下降，预计短期市场价格仍将低位运行。国际市场，全球经济回暖面临压力，市场信心走低，预计短期国际棉价将继续维持弱势震荡。