市场需求仍渺茫棉粕挺价能否持续？

一、成本高企，我国棉粕持货企业力挺市场价格 由于近些年国内外皮棉价格维持低位，且加之我国棉类产品产量又连年下降，因此使得棉籽一直处于相对较高的水平，继而在棉油价格一蹶不振的背景下令棉粕成本 高企，而这成为我国棉粕持货企业力挺价格的*为重要的原因，尤其是当新季棉粕仍需数月才能上市供应的背景下。

二、豆粕总体偏弱，我国棉粕价格难以长期力挺 一方面是持货企业的挺价意愿高涨;另一方面市失去比价优势的棉粕市场使用率大幅萎缩。在这种双方角力的背景下，我过棉粕价格虽然较其他同类产品较为稳定， 但行情前途却*为堪忧。对于持货企业而言，寄希望于后期豆粕价格能出现走强，从而使得与棉粕的价差有所扩大。然而，即便当前我国生猪价格处于反弹过程之 中，但豆粕价格的上涨，尤其市大幅上涨难度蛮大，故后期挺价难度也蛮大。 总之，目前我国棉粕的性价比与需求状况不足以支撑现有价格水平，而短期内我国豆粕也缺乏持续反弹的能力，特别是大幅走高的基础。因此，即便当前持货企业令 棉粕跌幅有限，但后期仍然面临一定的补跌。