纽约期货：市场本周几乎是恐慌性的强劲上扬并再创新高。周二11年3月期合约的日波动率甚至达到了10美分。本周疯狂的市场无法从基本面的变化来解释。很简单，市场处在逼空状态，空头们在目前要比多头承受更多的压力。人们都清楚，主要看涨的原因之一就是大量的纺织厂的未定价On-Call合约。*新棉花On-Call报告显示到1月21日，11年3月期未定价合约为23016手，比前一周减少931手。就本周市场表现来看，下周报告会有较大减幅。同时需要指出的是实际on-Call合约数要少一些。这是因为许多有期货账户的纺织厂都是做多的，他们尚未将这些多头转给棉商。尽管如此，需要定价的净合约数量仍然很多而且仍是一个很头疼的问题。
总之，在这样一个供求不平衡的市场里压力大都在空头这边。然而市场总会有某些时段空头平仓的压力不像现在这么大。因而市场在今后几周或几个月里也会有向下的波动。
技术分析：11年3月期合约已经到达上涨目标价位区间的下部（由突破152 0173 3840美分计算，高点在177美分）。中短期的趋势仍为上涨，但有短暂停滞的需求。近期的支撑位157.00。如果跌破，价格的回调区间在152.00-145.00。关键支撑在141.50-139.50之间。
美国：*新USDA轧花报告显示美棉加工已基本结束。到1月15日，加工量已达1758万包。除德克萨斯州和加州少量皮马棉外，其他州的棉花加工都已结束。巧合的是，随着棉花轧花季节的结束，现货市场的棉花销售也已接近尾声。至少从棉农到棉商的角度来说。因而在今后的几个月里，除非有大规模的出口取消，美棉的现货交易都将在棉商之间进行。（保罗?赖因哈特有限公司）
