今日郑棉展开深幅下跌，全天持仓量大幅增加。主力CF411以152 0173 3840开盘后小幅下跌，在13000一线附近运行不足一个小时后，随着空单大量介入，期价难以支撑，一路狂跌，在下午1点40左右触及*低点12800一线后，之后向上虽有所反弹，但未能突破12875线的压力，*终收盘价在12845元，较昨日下跌220点，成交量有所上升达28196手，持仓量大幅增加1604手，累计15636手。
今日交易主要呈现以下特点：增仓明显，CF411以今日*高持仓时16586手计算，较昨日增加2554手，其中空单大量入市，致使在市场无任何利好刺激下多头大量平仓，也使今日成交有所放量；前期市场认为的关键价位在今日空头打压下并未坚持多久，而是一路下跌，空头气氛相当强烈。
昨晚纽约期货虽小幅收涨，但反弹迹象仍未明朗；从ICAC*新公布的全球棉花产需数据显示，2004/05年度全球棉花产量将接近2260万吨，比历史*高纪录2001/02年度还要增加100万吨，消费虽也有增加，但增幅低于产量增幅，无疑对当前国际市场又是一个利空；而昨日美国农业部（USDA）公布的美国棉花生长情况报告也显示美棉涨势良好，对期价上行反弹也构成很的压力。尽管当前市场有超跌的可能，但是在无任何利好刺激下，棉价下跌也就不足为怪。国内方面，8月底是纺织企业还贷的*后期限，对于目前一些经营困难企业来说，无疑为了争取新棉花年度贷款有可能*后还会有棉花抛售；在预期棉花价格仍会下跌的态势下，国外大量订单未能如期而至，使纺织企业购棉的积*性也大打折扣；另外前一段时间传言的收储信息对于近日投资者的心理影响变化也愈益微妙，市场似乎已经厌倦，所以心理因素对近日盘面影响也不容忽视。
技术上来看，今日K线继续收阴，空头大举介入，后市势必会继续打压期价。但从KDJ指标来看，处于30以下超跌区域，投资者应谨慎关注。今日是**天破位，是否是一轮更深跌势的开始还需市场验证，投资者可以适当做空，但要控制好仓位。
（首创期货经纪有限责任公司）
