民营化纤新势力崛起：60%PTA、50%涤丝产能被他们牢牢握在手中！

　　疫情让海外市场按下“暂停键”，但化纤龙头企业并没有停下继续扩张的脚步，大型龙头企业将凭借其规模和技术优势持续扩张，行业集中度将进一步提升，未来民营化纤龙头将进入强者恒强的发展阶段。

　　1、恒力石化：PTA-5项目设备吊装完成、年产20万吨高性能涤纶工业丝项目7月投产

　　5月6日，陕西化建吊运公司完成大连恒力石化项目PTA-5装置重110吨的氧化反应器搅拌器设备吊装。至此，该公司全面完成大连恒力石化PTA-4/5项目所有大中型设备吊装任务。

　　据了解，恒力石化PTA-4/5项目大中型设备吊装工程分PTA-4和PTA-5两部分。2019年6月，PTA-4工程开始吊装，化建吊运公司投入20名施工人员，历时11个月，共完成128台大中型设备吊装，重量合计约152 0173 3840吨。

　　该设备的成功吊装，标志着大连恒力石化250万吨/年PTA-4/5项目进入施工高潮。

　　据悉，恒力石化(大连长兴岛)产业园总投资1500亿元，目前建有2000万吨/年炼化一体化、150万吨/年乙烯、1200万吨/年PTA三个重点项目，建成投产后将减少我国对高端化工原料的进口依赖。

　　      同时，年产20万吨高性能涤纶工业丝项目是恒力集团今年重点建设的项目之一，据了解，当前该产能已完成整体进度的90%以上，预计将于6月进行**次设备安装调试，将于7月投产。

　　该项目总投资超过15亿元，以生产高性能及车用涤纶工业丝为主。其产品是战略性新兴产业的基础性材料，将应用于汽车安全、海洋工程、石油勘探、军用装备等特种材料领域。项目将实现智能化生产，拥有核心技术发明专利100多件，是目前我国涤纶工业丝行业内技术先进性*高、突破国外“卡脖子”难题的重大高技术产业化项目。

　　该项目建成投产后，预计年销售额可达30亿元左右，每年可实现利税7亿元，将支撑和**江苏省纤维制造业及其下游产业的高质量发展。

　　江苏恒力化纤股份有限公司总经理王山水表示，该项目能够为公司进一步拓展国际市场打下良好基础。同时，项目投产后，也标志着我国涤纶工业丝行业在产能和效能上的新提升，在行业内将起到一定的标杆性作用。

　　据了解，今年以来，虽然疫情给我国经济和化纤行业运行带来诸多挑战，但在此背景下，恒力集团在苏州以及西南、苏北等地的总投资达到430亿元，恒力(宿迁)时尚产业园、恒力(泸州)产业园等项目都在按照节奏顺利推进。恒力集团加速投资进度，提升产业规模，以重大项目带动地区经济的加快复苏。

　　2、盛虹炼化一体化项目吊装成功迈入新阶段

　　5月10日，在江苏连云港石化产业基地内，盛虹炼化一体化项目首台大件设备实现一次吊装成功。

　　1600万吨/年的常减压蒸馏装置中重达330吨的三级电脱盐罐，被一台1350吨履带式起重机稳步吊起，在技术人员的精准操作下成功就位。

　　盛虹炼化一体化项目总投资约677亿元，是江苏省重大项目。此次吊装是该项目首次大件设备吊装，标志着项目建设迈入新阶段。吊装前，盛虹炼化组织施工单位和监理单位对吊装方案进行反复研究论证，从吊装地基处理到设备基础交安，从吊车组装到吊装索具准备，各项工作认真组织筹备，确保万无一失。

　　自复工以来，盛虹炼化一体化项目迎难而上，紧紧围绕装置中交、成功试车的里程碑目标，与时间赛跑，全面推进建设，奋力抢回被疫情耽误的进度。4月2日，项目生产办公楼开建，蜡油加氢装置开工；4月15日，项目4*15万吨/年硫磺回收联合装置开工；4月28日，项目乙二醇等装置开工。

　　低位油价助力民营化纤新势力崛起

　　前段时间刚刚公布的《基础化工行业上市公司2019年报》中，有两家民营的化工公司逆势上涨，一鸣惊人。其中恒力石化净利润为100.25亿元，仅次于万华化学。恒逸石化净利润32.01亿元，排名第四；荣盛石化净利润22.07亿元，排名第九。

　　      值得注意的是，这几家被誉为“民营化纤新势力崛起”的公司，基本上都得益于新投产的原油项目获利。市场分析指出，油价大跌后低位油价反而对于石油化工企业有利，一方面低位油价有利于下游产品价差的扩大，且较低产品价格有利于刺激终端需求增长，进而促进盈利的提升；另一方面，低位油价面临上涨的机会，油价上涨带来产业链库存增值和生产负荷提升，进而刺激需求增长。

　　石油化纤产业链向我国集中，产业链过剩压力下龙头优势或将凸显

　　近两年，国家环保整治的力度及对政策扶持明显由此前的普惠制逐渐倾向于扶强扶优，而整个行业的市场竞争也将再次升级，市场越来越向少数技术**，产能优势明显的巨头企业集中。

　　纵观纺织产业链，产业链寡头态势已经凸显。全球“炼油-PX-PTA-涤纶长丝”产业链向中国集中，我国成为石油化纤产品生产和消费大国。我国“炼油-PX-PTA-涤纶长丝”产业链在过去的十年快速扩张，涌现出一批优质的炼化一体化民营企业，经历了扩张和整合期后，产能向头部企业集中，行业集中度较高，例如PTA行业CR4高达60%，涤纶长丝行业CR4高达50%。

　　但是目前全产业链也面临过剩压力，根据产能规划，未来行业龙头并没有停下扩张的脚步，随着龙头企业进一步扩能，产业链或将迎来新一轮的整合期，技术落后的小装置可能关停，具有炼化一体化规模优势的龙头企业将脱颖而出。

　　      而另一方面，寡头企业对行业的影响力和和控制力明显增强。以PTA为例，在近两年市场供需转为紧平衡后，PTA龙头企业**更改了与下游聚酯工厂的合作模式。一则由现货采购调整为年约，二则产品运费转由下游承担，结算价由成本加成和现货市场价格按一定比例确定，并据提货量多少给予不同程度折扣。龙头企业的市场影响力和控制力表现充分。

　　从近年来的情况了解到，国内各大工厂对于产品的质量要求更高。如此一来，那些技术和制造水平一般的企业将会面临更为严峻的考验，而优质产能突出的PTA企业在接下来的竞争中优势效应越发凸显。不少建成时间较早，规模较小的老旧产能竞争力下降，基本处于长期停车状态。

　　客观来看将会导致以下两种趋势：

　　其一，行业内整合与分化的一大表现是龙头企业出货量增长将高于行业增速，而这些巨头又同时享有议价优势，或将持续保持高盈利能力，实现产品销量的快速增长，这将导致更多的资本侵入厂家，从而进一步加速企业的集中化。

　　其二，龙头企业的产能利用率仍处于较高水平，由于扩产周期较长，为了进一步巩固市占率优势以及迎接行业拐点，龙头企业不会放慢扩产步伐，而是保持一定速度继续扩产，那些跟随龙头企业的企业将会随着龙头企业的快速增长带动自身的发展。

　　可以预见的是，这些龙头企业的优势将愈加凸显，而下游企业为了回避风险，不可能只固定使用某一家的原料，不仅是强者和弱者的竞争，强者和强者的竞争也会愈加激烈。