ICE期货回调压力逐渐上升-百检网

自12月底以来，ICE期货各合约强劲反弹，3月合约连续冲破70美分/磅、73美分/磅、75美分/磅，一些棉商和做多基金憧憬的下一个阻力位78美分/磅近在眼前，但考虑到本周四将发布USDA月报和美棉出口周报，交易商需操作谨慎，1月9-11日ICE主力合约在73-75美分/磅箱体内盘整，多空力量暂时“偃旗息鼓”。业内分析，短线支撑3月合约站稳73美分/磅上方的主要动力分别有：一、印度棉越涨越勇（CCI收储“托底”效果明显），1月11、12日印度轧花厂S-6、MCU5、J34的出厂价已创10月中旬以来新高；二、2016/17年度美棉签约超过USDA预测年度出口量的74%，轧花厂、出口商基本无“后顾之忧”；三、美元指数虽进入上涨通道，但遭遇包括人民币、欧元等强势狙击，波动幅度加大，大宗商品尤其是黑色系商品沿续反弹趋势，ICE受到较为明显的推升。笔者判断，3月合约冲上并站稳78美分/磅的希望不大，69-73美分/磅仍将是多空双方僵持、争夺的焦点，原因如下：
一、ICE获得2016/17年度美棉签约出口量的支撑减弱。**，因土耳其货币崩盘，里拉对美元大幅贬值，纺织厂进口外棉的成本大幅上升，只能“放弃”美棉，采取“随用随买”策略，而且一些1/2/3月份的装运合同也面临毁约风险；其次，因ICE持续在73-75范围内盘整，美棉、澳棉等报价已大幅高出包括中国、越南、巴基斯坦等买家的承受上限（高于84美分/磅），询价和采购重点被迫转向报价稍低、品质尚可的西非棉；再次，从签约出口比例来看，后期出口将以长度偏短、断裂比强度稍低、马值低于4.0的皮棉居多（M、SLM级），不适合纺JC32S及以上支数棉纱，买家采购比较谨慎或“见大货，下订单”。
二、外围市场对ICE期货“利空大于利多”。近期美元指数冲高遇阻回落，非美货币除了英镑持续疲软之外，其它非美货币均有不同程度的反弹，但是受到美元指数相对强势的影响，非美货币的反弹幅度有限。年初，虽然美国公布的就业数据好坏参半，但是这些数据都表明了美国的就业市场基本上达到饱和状态，也给2017年经济增长提供了新的动力，经济增速的加快也使美联储年内加息的步伐加快，美元的强势仍然可以期待，大宗商品的反弹不可持续。另外，从美联储的表态来看，2017年至少有2-3加息，美元“剪羊毛”的趋势不变，商品波动幅度可能加大加宽，风险也随之加大。
三、ICE遭遇来自棉花种植面积大幅增加的压力。据一些美国机构测算，由于棉花价格高于预期，2016年多数产棉区棉花单产高及其它竞争作物价格不如人意等等原因，预计2017年美国意向植棉面积为1088.7万英亩（6614万亩），较2016年大幅增加；而澳大利亚、非洲、巴西及中亚国家的植面积也将有非常明显的增长；印度、中国、巴基斯坦等因籽棉收购价较好，农民收益高于种粮，因此2017年棉花种植也将是呈现“放大”趋势（中国面积或增长4%-5%）。虽然因中国大量抛出储备棉而导致2016年度棉花期末库存有较大幅度下滑，但2017年度产量大大超出需求，棉花出口、经济恢复的不确定性增加，ICE的前景难言乐观。（中国棉花网）

ICE期货回调压力逐渐上升

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