高利润影响下国内和国外PX市场冰火两重天

2020年受国内外公共卫生事件影响，纺织品内需及外需均出现大幅降低。PTA产量方面，2020年1-3月呈现逐级递减。但在高利润影响下，国内外PX开工率冰火两重天。

2020年受国内外公共卫生事件影响，纺织品内需及外需均出现大幅降低。PTA产量方面，2020年1-3月呈现逐级递减。PX需求下滑明显，但PX开工方面，国内外冰火两重天。[image.png]

2020年PX开工率同比走势来看，虽然1-2月份开工率偏低，主因为浙江石化新装置投产，拉低整体开工率，排除4月上旬装置故障导致的开工率降低外，其余时间PX开工率较往年相比，整体处于较高的位置，在产能基数大幅提升的情况下，国内PX产量也明显抬升。下面对比下国外的情况。[image.png]

对比下中国和亚洲主要PX国家开工率走势来看，国内PX开工率上涨明显，而在需求受到严重抑制下，国外开工率下滑明显，多数国家出现降负荷，提前检修的情况。

隆众资讯认为，发生国内开工率攀升，国外开工率降低的主要原因为国内PX进口依存度较高，多数工厂配备PTA装置，在利润提升的情况下，生产意愿提升所致。后期来看，因后期国内仍有新装置投产，预计国内PX进口依存度将不断降低。