PX库存拐点已现
2013年聚酯旺盛的需求对PTA也起到了明显的拉动作用，PTA的开工也是逐月转好，到了6月份，整体开工率已经达到了81.8%，7月份维 持在75%上方。如果三季度PX的开工率能达到平均78%以上，单月PX的消化量基本维持在140万吨，国产PX大约60多万吨，如果进口不足70万吨/ 月，PX的供应会非常紧张。而随着日韩部分石化企业相继宣布计划三季度停产检修，或进一步加剧市场对PX供应大担忧。
令市场雪上加霜的是漳州古雷PX项目在7月30日发生的爆炸事件。事件的发生不但意味着装置再次推迟投产，同时也*有可能影响国内另外两套装置 的顺利投产。而历次国内PX事件的发生都成外国外石化巨头炒作PX的利器：2011年8月大连公众游行抵制PX项目，接下来两个月PX利润*大涨幅达到 40%；2012年10月宁波PX事件发生后，PX利润*大涨幅27.6%；2013年5月昆明PX事件，PX利润止跌；7月30日古雷PX项目爆 炸，PX利润回升，一周内上涨24美元/吨。
聚酯消费旺季来临
下半年8月份后将进入聚酯的消费旺季，根据我们对化纤产业过去4年的季节性因素统计，三季度聚酯的开工较二季度会提高4-5个百分点，主要是因 为冬季的厚衣服备料。2013年聚酯的需求较去年有明显的回暖，主要受益于纺织服装出口的回暖和国内稳定的刚需增长。当前下游库存压力较小。对于聚酯工厂 来说，无论是原料库存还是产品库存，压力都不是很大。预计随着江浙地区平稳渡过2013年炎热的夏季，下游生产商的备货将陆续展开。
预计进入8月中下旬后聚酯开工率将缓慢攀升，在9-10月份进入年内生产的高峰，旺盛的需求为PTA提供较大的成本转移空间。三季度，PTA有望延续震荡攀升行情。
