国内，截止12月11日，新疆累计加工皮棉343.7万吨，超过上年12月底的325万吨，而且目前仍以日均3万吨速度增加，新疆总产也或将超过预期或在380万吨。按照12月疆棉运输在45万吨计算，12月内地商业棉花供应115万吨略低于上年的152 0173 3840万吨，而且12月运往内地棉花中有一部分是期货仓单棉，因此对内地纺企来说当前棉花供应低于上年。但随着运输继续好转，疆棉移库增加，内地棉花供应将增加。
截止12月12日
本周人民币再次开始贬值至6.92一线，降低了当前内外棉和纱线价差较大对国内的压力。当前纺企仍处于补库阶段，而且由于今年过年提前，纺企或提前应对。疆内纺企由于补贴优势，对棉花采购较为活跃，但内地由于纱线上涨乏力，利润下滑严重，对棉花采购较为谨慎。
结论：短期看，外棉强势，国内受运输尚没有完全解决，内地供应压力不大，而纺企又处于补库过程中，因此短期对盘面形成支撑。中期看新疆产量或超预期，国内供应超过上年同期，随着后期运输好转，疆棉移库增加，内地棉花供应大幅增加。新疆轧花厂面临的资金压力增大，特别是自治区轧花厂，其销售压力也将增加，加上临近交割月仓单压力增加，因此中期看盘面压力在增加。操作上建议多单逢高离场观望，勿追多。(免责声明：期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事，操作建议仅供参考，与本网无关。)
