仓单不断增加近月合约实盘压力显现（12.7）

　　纺织厂买盘支撑，ICE期棉价格收涨，12月6日收盘，ICE主力3月期棉全天收涨0.32美分至71.33美分/磅，预计短期ICE期棉维持震荡格局。周三，郑棉152 0173 3840合约收报15890元/吨，较上一交易日上涨90元/吨，全天增仓4044手至313858手。1701合约收报15685元/吨，全天上涨45元/吨，全天减仓3072手至87162手。郑棉全天成交量338062手，较上一交易日增加21958手。换手率为80.98%；总持仓增加1492手至418968手。

　　盘后排名前20位主力持仓显示，多头增仓885手至112437手，空头增仓896手至170437手，净空单58000手，较前一交易日增加282手。郑棉价格震荡走高，持仓有所增加，成交量小幅提升，虽然基本面方面供应格局相对宽松，但受宏观面影响及资金入市做多，郑棉依旧表现出较强的抗跌性。空头阵营中，现货企业占比较大，均为实盘套保，相对保守，多方则以资金称雄，较为主动。仓单及有效预报不断增加，今日合计2847张，113880吨，实盘量已达52.26%，且由于目前现货市场对于高价优质棉接受程度低，纺企采购意愿不佳，期货又能提供良好的流动性，且溢价能力高于现货市场，前期套保的现货商在运力恢复下均选择交割，1月实盘比例不断增加，压力明显。目前全国已累计公检超300万吨，新疆加工量同比去年增幅4.96%，且加工量依旧保持每日3.5万吨，对新疆产量预估不宜悲观。在宏观大环境持稳后，价格终将回归基本面，在供应相对宽松背景下，不宜过分看好郑棉价格。

　　■ 【交易建议】

　　继续持有1701合约套保空单，现货企业根据自身收购成本及后市判断决定套保比例，根据运力决定套保合约，或直接选择在152 0173 3840合约进行套保。(免责声明：期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事，操作建议仅供参考，与本网无关。)