虽然周五中国棉价大幅下挫，同时市场依然担忧中国经济陷入衰退影响棉花消费，但这并没有对ICE期棉形成拖累，由于大宗商品在周五普遍走 强，市场多头人气被激发，同时美棉减产与印度收储等利好因素支撑长期棉价，技术性买盘支撑ICE期棉反弹，主力12月合约在周五收高0.33美分至 60.64美分/磅，棉价止跌企稳迹象明显。目前来看，中国经济及消费因素成为压制全球棉价的核心因素，但中国以外地区消费增加，而新年度美棉大幅减产及 印度收储将对国际棉价形成支撑，如12月合约能站稳61美分/磅之上，反弹有望延续，否则棉价将在中国利空因素下挑战58美分/磅强支撑位。
9月25日ICE期棉连续两日反弹，主力12月合约冲高回落长上影小阳报收于60美分/磅之上，虽然均线系统保持良好的空头下跌排列，但 KD与MACD指标有粘合形成多头金叉排列趋势，同时MACD指标绿柱缩短，棉价跌势放缓，如12月合约突破61美分/磅压力位，跌势将终止，棉价将进入 反弹趋势，否则将继续挑战58美分/磅强支撑位。
周五郑棉意外放量增仓下行，市场传闻未来中国政府可能以超低价格抛储以消化巨量库存，并同印度等国家抢占低端市场份额，投机资金增持远期 合约空单使棉价大幅下跌并拖累152 0173 3840合约走弱，当日总持仓增加38328手，市场分歧扩大。目前下游消费低迷并大幅萎缩、国际棉纱价格下跌成为空头主要 依据，但新年度全球及中国大幅减产及质量大幅下降成为多头看好棉价的主要理由，市场因此严重分歧。目前新疆手摘棉成本基本在13000元/吨左右，月末上 市的机采棉成本达到12200元/吨左右，且本年度质量可能低于上年度，交割存在较大的贴水，这将导致郑棉市场仓单资源紧张，这也是152 0173 3840合约维持强势 的主要原因。因此虽然整体市场维持弱势，但不可过度悲观，供应消费将继续博弈，建议背靠12300元/吨强支撑位买入152 0173 3840合约多单，总仓量控制在 20%以内，如该支撑失守，多单止损离场观望。
