美元走弱带动美盘基本面无利好可言

　　策略摘要

　　美棉周度出口签约量大幅下滑，但美元走低带动周边产品上涨，美棉多数上涨;国内棉花销售迟缓，棉花企业面临资金压力，CF152 0173 3840合约震荡区间 上沿压力明显，套保和做空压力大，CF1509合约走势相对偏强;临近春节，前期多头可适当止盈出场，节后关注棉花企业销售情况

　　操作建议：郑棉区间上沿压力明显，前期多单可适当止盈出场;月间价差套利继续进行抛5买9操作(12月4日进场，进场点位225，止损调整至350，目标点位调整至500点)

　　重要监测点：

　　1、国内现货市场价格走势

　　2、外盘走势

　　3、美棉出口情况

　　行业要闻及监测指标变化

　　(1)隔夜美棉走低抵消美棉出口周报的利空影响，美棉多数小幅上涨;1503合约成交平稳，持仓续降，收盘62.48，涨跌幅0.74%;152 0173 3840合约成交增加，持仓续增，收盘62.81，涨跌幅1.05%

　　(2)昨日郑棉普跌;CF152 0173 3840合约日内窄幅运行，成交减少，持仓略减，收盘13210，涨跌幅0.15%;夜盘窄幅运行;临近春节，建议轻仓过节

　　(3)1.30-2.5一周美国净签约出口本年度陆地棉11839吨，较前周减88%，较前四周平均减少89%;装运65703吨，较前一周增加3%，为本年度*高

　　(4)2015年1月，我国进口棉花16.1万吨，环比减39%，同比减45%;2014/15年度以来(2014.9-2015.1)累计进口棉花72.2万吨，同比减49%。配额收紧政策影响明显。

　　(5)2015年1月，我国棉纱进口21.78万吨，环比增5.68%，同比增20.41%;同月出口3.77万吨，环比增20.3%，同比减 11.89%。2014/15年度以来(2014.9-2015.1)累计进口棉纱93.5吨，同比增2.39%;累计出口棉纱15.69万吨，同比减 25.21%。棉纱进口势头依然强劲，对国内棉花消耗影响偏空。

　　(6)市场方面，节日气氛渐浓，纱线市场基本有价无市;受原油价格走势影响，近日涤短价格小幅上调，但涤棉比价仍处于较高水平，对棉花替代作用显著;部分企业认为棉花企业资金压力大，不看好节后行情。