中大期货早评:郑棉震荡调整远月行情期待政策佳音

     一、行情回顾
     郑棉主力152 0173 3840合约震荡走低，盘中*低至19685，*高19980，*终收盘19815，成交16手，持仓不足15万手。

     二、行情分析
1.现货：棉花现货继续持稳，328价格均价19293,涨5元/吨。内地棉花价格持稳，暂停交储。
2）棉纺：多数纺织厂尚未开工，新增订单数量有限，关注节后采购力度
3）棉副：河北地区棉类产品价格稳定，其中沧州地区贸易商三级棉油报价7900元/吨。衡水地区贸易商40%蛋白棉粕2580元/吨，42%蛋白棉粕2670元/吨
4）收储与抛储：2012年度棉花临时收储交易将于2月25日（下周一）恢复交易。具体交易时间为国家法定工作日下午16：00起，所有符合条件的交易商即可同时参与竞拍。
3.国际棉市:巴基斯坦新花收购进度减慢，棉价上扬
4.外盘行情:ICE期棉跌0.97点，跌幅1.84%，报81.31
5.宏观背景:QE言论继续施压市场，国内房产调控与宽松政策从紧预期不减，市场并无实质下跌因素。
1.美国1月CPI月率持平，预期+0.1%，前值持平；年率+1.6%，预期+1.6%，前值1.7%，美国2月制造业预览PMI降至55.2逊预期55.5
2.欧元区制造业数据不及预期，初值47.8，预期48.5
3.市场传言称沙特阿拉伯有可能提高其原油产量
4.本周（2月16日-2月22日）央行公开市场操作净回笼资金将高达9100亿元，为历史*大单周净回笼

     三、操作建议
  棉花价格冲高快速回落，棉价上涨仍缺乏实质利好效应渐显，后市仍需关注政策的托市效应，近月合约1305不再参多，远月合约近期不再参空，近月逼仓毫无可能，1401合约政策支撑可以试探性买入，止损初步在19800，一旦收储政策偏离预期则离场，关注各合约20000一线表现。