棉花低位盘整

　　基本面：据了解，国家每年发放配额不少于89.4万吨，这是关税内配额，只需交纳1%关税，每年1月1日按时发放。同时，国家根据进口棉需求程度不同，还会不定期追发滑准税的配额，业内称为5%关税配额。滑准税是在5%-40%范围内滑动，按照进口棉花(152 0173 3840,-30.00,-0.15%)价格而定滑动比例。追发的数量不确定，也不公开，一般在100万-200万吨之间。今年迄今为止，国家已经发放了总计250万吨棉花配额，这些配额已经用完了。而这意味着，积压的进口棉花因为没有配额而无法通关。

　　综合分析：棉花1301震荡调整，建议短线交易为主，尽量不留仓。具体操作区间：19300-19600。