一、期货行情回顾
二、重要影响因素分析
消息面：4月27日消息，当前正值
4月26日消息，印度贸易部长AnandSharma周二表示，印度将在10月新收割季到来后决定是否允许出口更多棉花。
山东某大型纺企月内第四次下调皮棉采购价500元，调整后329级26500元/吨。
外盘消息：美棉7月合约上一交易日收盘160.39美分/磅，下跌3.61%。棉花期货周二跌至两个半月低位，收盘触及日内跌停限制，因需求下降之际供应充裕，且美联储政策会议声明公布前投资者态度谨慎。
国内现货市场：4月27日，中国棉花价格指数（CCIndex328）为27976，下跌324点。相对5月合约的升水为1261元。近日棉花电子盘持续走低，山东某大型纺织企业再次调低棉价，棉商恐慌情绪加剧加大出货力度等因素影响，国内棉花现货市场实际成交价继续走低。多数地区328级棉已跌至 28000元/吨以下。4月27日中国进口棉价格指数（FC Index M）为193.83，下跌6.71。进口成本按1%关税价32251元/吨，按滑准税价格32578元/吨。
撮合交易：4月27 日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交19480吨，与上一个交易日相比减少6360吨，订货量减少4400吨，累计订货量为68640吨。今日市场内外夹击，减仓大跌。MA1105均价26419元，下跌591元。MA1109均价26565，下跌515元。
主力动向：据排名前十的持仓显示，今日郑棉总计合约排名前十多头增仓631手至111691手，空头增仓5432手至122189手。净空单10498手。今日主力净空单有所上升，永安、国泰君安、新湖增仓空头，中国国际增仓多头。
仓单变化：今日郑州一号棉花仓单为598张，有效预报为433张。
三、技术分析
棉花09合约：今日收长阴线。盘中*高点27270，*低点26455。技术指标看，RSI和KDJ向下；MACD向下，绿柱变大。今日创新低，短期跌幅较大，但技术指标超卖不严重，还有惯性下跌空间。
四、投资建议
今日棉花继续大幅下跌。基本面上，棉纱滞销使得棉纱价格再次大跌近300元。而山东某纺企继续下调采购价的消息也使得市场找不到做多的理由。目前市场对于美国德州的干旱影响完全置之不理，可见下游消费的疲软。而广交会上新订单较多，是否为今后的反弹打下伏笔，也需要进一步观察市场情况。五一前市场反弹的可能性不大，操作上以空头思路为主，逢高抛空，09郑棉空单可以继续持有。
