市场内忧外患棉花收储成最后防线

       昨日，郑州交易所棉花1201合约报收于2152 0173 3840元，上涨380元，涨幅为1.77%。近段时间，东莞知名纺织企业的倒闭引发了市场不小的震动,一股制造业寒流再次侵袭的担忧弥漫。

供给充足，需求疲软

据*新的美国农业部7月份报告显示，棉花初始库存上调，而产量及消费量下调。初始库存上调主要是因为美国和印度库存增加，全球年终库存上调近6%至 5100万包。由于纱厂库存充足及棉纺织品中聚酯替代棉花量增加，7月份全球棉花消费量下调近2%。需求增长放缓导致一些国家进口量下调，其中中国需求减 幅占一半以上。

业内人士表示，现在纺织企业将近三分之一的纺织企业停产放假，如果近期产品销售情况不能好转，预计将有更多的纺织企业停产放假。加上受银行银根紧缩、贷款利率增加、原材料价格不稳定和加工费上涨等因素影响，纺织企业继续压产的可能性增大。

市场价格跌跌不休 三座大山步步紧逼

专家指出，棉价的“过山车”行情可以用“触目惊心”来形容。自去年9月初棉花市场加速上涨行情启动，到今年春节后价格一路振荡下行，几乎完成了一个“过 山车”游戏。今年以来，国内CPI指数节节走高，而棉花价格却步步走低，现货价格甚至跌破了19800元/吨的收储指导价。

棉价的下跌给纺织行业造成了较大影响，主要表现在三个方面：

一是观望气氛深厚，影响行业信心。棉价持续下跌，导致企业不敢下单，去库存意愿加大，全产业链销售不畅。其中，1―5月份，美国从我国进口的棉制品数量 下降13.4%，而其从越南、孟加拉国和印尼进口的棉制品数量分别增长9.4%、9.1%和10.1%。不少企业反映，今年订单同比下降20%左右。

二是库存增加，开工率下降。只有少量企业清空了库存，一般的中小型棉花加工企业，皮棉库存量在1000吨左右，有些企业库存量甚至超过了2000吨，占 其年销售量的25%左右，形成了相当大的库存压力。三是利润空间大幅压缩。目前32支棉纱价格在29500元/吨，即使按照目前价位购进棉花，吨纱亏损也 在千元左右。

浙商期货分析师认为棉花下游产品销路不畅，成本增加，人民币升值，信贷政策收紧，企业订单不足，开工率下降，这些因素都严重制约了棉花的市场行情。近期棉花现货价格可能会跌破19800元/吨，但政府收储价会成为现货价格的一个强支撑。