美期棉跌跌不休

    要点

    1. 储备棉投放：6月26日储备棉投放数量为92839.3259吨，实际成交9890.3739吨，成交比例10.65%，较昨日降低3.32%。其中旧国 标国产棉成交304.7441吨，平均品级4.4，较昨日升0.02；平均长度28.22，降0.10；成交平均价格152 0173 3840元/吨，较昨日跌56元 /吨，折328价格17263元/吨，较上一交易日跌30元/吨。

    2. 进口棉：据海关总署*新统计数据显示，2014年5月，我国进口棉纱15.24万吨，环比减少16.23%，同比减少11.26%；出口棉纱3.99万 吨，环比减少3.98%，同比增加3.13%；净进口量为11.24万吨，环比减少19.86%，同比减少15.45%。据海关总署发布的历史数据计 算，2013年9月-2014年5月，我国累计进口棉纱157.8万吨，同比增长13.04%；累计出口棉纱36.5万吨，同比减少3.93%。

    3. 棉花政策：进入6月下旬，市场各方期盼的目标价格直补细则大有呼之欲出的架势，有相关人士反映目前新疆各方正在修改，6月底能否出台依旧是个谜。在细则将出未出之际，市场各主体心态各异，不同程度地影响着2014年棉市走向。

    4. 印度棉花： 据国外媒体报道，印度有可能提高2014年度籽棉收购*低保护价（MSP），中纤维棉和长纤维棉价格由2013年度的3700卢比/公担和4000卢比/公担各上调50卢比/公担。

    5．棉花进口：据中国海关统计，2014年5月，我国进口棉花19.15万吨，环比减少3.25万吨，减幅14.49%；同比减少 15.42万吨，减幅44.61%； 2013年9月-2014年5月，我国累计进口棉花200.01万吨，同比减少121.19万吨，减幅34.51%；2014年1-5月，我国累计进口棉 花117.55万吨，同比减少96.62万吨，减幅45.11%。

    6.ICE期棉：6月26日，上周美棉新旧花签约几乎停止继续拖累棉价，ICE期货全线收低。

    小结：

    国内棉花现货暂不具备大幅持续走强的动力，原因在于巨量库存的存在及需求的相对疲弱。在目标价格政策时代新棉价格将逐步与外棉看齐，而国际棉花供需宽松价格难有强势。CF1501代表了市场化过渡期的价格预期，从内外棉价差看，CF1501弱下来难走强。