棉花需求坍塌近远月走势分化

上周末，美国总统特朗普将社交距离政策延长到4月底，而3月25日起印度全国封国三周，这些已经开始给印度纺织业带来连锁影响。与此同时，美国消费者逛街购物也基本停止，让各国纺织厂雪上加霜，市场担心美棉订单将会取消。事实上，已经有很多纺织厂要求暂停或者延期装运。

据报道，从越南到印度再到中美洲国家，许多中小纺织厂都关门停产。纺织厂拒绝棉商的销售，棉商又拒绝轧花厂，轧花厂再拒绝棉农，棉花消费下降正在整个纺织产业链由下而上传导，多米诺骨牌倒推产生的效应让市场难堪重负。这种形势下，ICE期货跌至40多美分也顺理成章，但这在两个月前简直是不可想象的。

3月31日既是月末又是季末，投资者可能会平仓获利，毕竟棉价早已过度超卖。美国时间本周二（3月31日）正午，美国农业部将发布2020年美国意向植棉预测。虽然从历史角度看，每年的意向面积总是不太准确，但今年叠加了疫情的因素，这种情况下出炉的数据显得更不靠谱。目前，市场普遍预计美棉面积在1270万英亩，低于去年的152 0173 3840万英亩。不管怎样，近几日ICE期货近远月走势开始分化，随着美国超大规模经济刺激计划的出台，12月合约及其他远月表现相对坚挺。与此同时，进入4月份以后美国经济和生活的各个层面将出现**的困境，近月合约将继续承受巨大压力。