美债危机来袭　美棉出口是否受影响

    国际评级机构标准普尔公司史无前例的下调了美国信用评级，令市场情绪恐慌，ICE棉花期货在全球商品市场低迷的氛围中连续三个交易日收跌，9日主力 12月合约结算价95.80美分，下跌至2010年12月初时的水平。当前全球棉花贸易量受价格低迷影响成交清淡。在人们关注美债危机对美国本身、中国和 其他国家的影响之际，让我们来看看，美债危机对美棉出口是否会造成影响。
    **，来看看美债危机的连锁反应。本周一为全球股市的黑色星期一，分析师称，“美国国债问题和欧洲债务危机是影响全球股市的两大主要因素。美国信用评级下调是一个主要触发因素。”
    美国经济学家、纽约大学的鲁比尼在《金融时报》撰文道，即便是在*近一波市场恐慌前，美国和其他发达国家都很有可能遭遇二度严重衰退。曾 任美国财长的萨默斯认为美国有三分之一的机率可能陷入二度衰退。哈佛大学教授Martin Feldstein则认为机率达二分之一。有“末日博士”之称的纽约大学经济学教授鲁比尼警告，近期经济疲软是暂时性的错误观念已经消退，美国和其他发达 国家或面临严重的二次衰退，标普下调美国评级仅会加大这种风险。
    澳新银行(澳盛银行，ANZ)首席分析师WARREN HOGAN: 形势恶化的速度和程度堪比雷曼兄弟倒闭、2002年互联网泡沫破灭，以及152 0173 3840年衰退时的局面。我们还看到，市场在消化发生某种形式金融危机的预期。我 认为我们正处于关键时期。全球股市下跌约15-20%。这个幅度仍可看作是修正走势。如果股市再跌去5-10%，就会进入暗示着某种金融紊乱的深跌区间。
    新加坡对冲基金TANTALLON CAPITAL创办人ALEX HILL: 这段时间以来，我们对欧洲局势的演变很谨慎，同时我们也关切中国经济放缓速度要高于市场预期.亚洲之外的宏观经济面较为黯淡，亚洲是否能保证不受冲击非常不确定。
    野村证券驻新加坡外汇策略团队：我们对于当前美元兑亚洲货币表现的基本预估是，除*短期外，下行轨迹仍未有改变，因为亚洲具有稳健的经济和财政基本面，而且G3领导人的政策回应相当激进。
    我们在来看看美债危机对美棉出口的影响。
    1.危机的演绎、定性需要进一步的观察，目前尚难定论，对美棉出口买家和卖家都造成心理上的压力，美棉出口难度增加。
    此次市场对于提高美国债务上限和标普下调评级等一系列事件早有预期，并有充分讨论和分析。市场有恐慌但不严重，本次市场波动剧烈是对问题 复杂性、严重性的反应而不是对问题突发性的反应。相信在市场消化恐慌之后，情绪会平静下来，何时回归则取决于经济二次探底的风险基本消除，但恐怕在短期内 难以达到，在未来的几个月时间内，可能要经常面对这个问题的纠结。
    市场信心受到巨大冲击，有可能会导致欧债危机扩大——美国经济复苏受阻——全球经济双底衰退的恶性循环。目前美联储的QE3、美债问题、 欧债问题属于三线并行的格局。债务问题是下行因素，QE3是上行因素，但是QE3的前提是美国经济比预想的还差、失业率攀升、通缩风险重现，可以说在通往 QE3的道路上布满荆棘。就国内情况而言，非常容易让人联想到08年金融危机前的时刻，在实体经济已经出现问题，紧缩政策却依然加码。如果继续执拗于抗通 胀与房地产调控的定型思路，无视于全球经济已步入危机关头以及全球通胀压力已烟消云散的大局，那么这对全球资本市场的影响将非常负面。资金在棉花期货和现 货市场的投入力度，对后市至关重要，经济方面不济，棉花贸易买卖双方心理压力都很大。
    因担心美国信用危机导致经济陷入二次衰退，导致市场信心严重不足，随之而来的是消费不振，需求减小，美棉出口难度增加。主要症结在于信心，本次危机能否平稳度过，后期需关注国际市场各方所可能出台的救市举措，以及是否被市场认可。
    2.由于我国的不限量收储政策，意味着全世界的棉花价格焦点都放在了中国上，进口棉能否有机会要看价差。如果以后进口棉大 幅低于国产棉，那么纺织厂肯定会选择进口棉，国产棉会选择交储备。如果进口棉高于国产棉，那就是在赌需求的回暖，希望通过时间来消化相对进口国市场价的升 水，但目前看世界整体经济环境并不乐观，增长乏力，在美股、原油都在大幅下跌时，我们没有理由现在就下此赌注。
    美棉终究会卖出去的，只是价格的问题。前段时间国内纺织厂、贸易商主要以签订巴西棉、非洲棉、澳棉为主，因为这些品种更有比较优 势，那么美棉的出路有两条，一是等待其他国家价格上涨，二是继续下跌，这需要在**价格上再跌上10个美分，使得同国储的价差足够大，进口商的安全边际足 够大，来自中国的订单盛宴自然出现。