农业农村部：2021年4月棉花供需形势分析月报

【本月特点】国内外棉价环比下跌

【后期走势】国内市场，经济持续稳健恢复，纺织品服装需求继续增长，对棉价上行形成一定支撑，但欧美订单中仍有排除新疆棉的要求，加上传统淡季即将来临，后续订单尚不明朗，短期内国内棉价将承压运行。国际市场，棉花消费需求恢复有望进一步加快，但受全球疫情防控形势、国际经贸关系等因素影响，短期内国际棉价波动将加剧。

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(一)国内棉价环比下跌。本月上旬，受前期新疆棉事件影响，下游纺织市场观望情绪较浓，新订单跟进不足，国内棉价弱势振荡。中下旬，国家统计局公布1季度国内生产总值同比增18.3%，创近30年单季同比增长*高水平，市场情绪有所提振，国内棉价反弹回升，但下游纺织生产处于换季阶段，企业原料采购需求仍显平淡。4月国内3128B级棉花月均价每吨152 0173 3840元，环比跌3.0%，同比涨36.6%。郑棉期货主力合约(CF109)月结算价每吨15250元，环比跌2.9%，同比涨31.6%。

(二)国际棉价承压下行。本月，受欧美、印度、日本、巴西等地疫情反复影响，市场对终端消费预期回落，国际棉价整体承压下行。4月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅90.67美分，环比跌1.5%，同比涨42.7%。

(三)内外棉价差缩小。CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨13064元，比中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级每吨低2502元，价差比上月缩小383元。进口棉价格指数(FCIndex)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅91.92美分，1%关税下折到岸税后价每吨14696元，比国内价格低870元，价差比上月缩小144元；滑准税下折到岸税后价每吨15103元，比国内价格低463元，价差比上月缩小246元。

(四)1-3月累计，棉花进口和纺织品服装出口同比继续增加。据海关统计，3月我国棉花进口28万吨，同比增40%。纺织品服装出口189.3亿美元，同比增22.7%。1-3月我国棉花进口97万吨，同比增59%。纺织品服装出口651亿美元，同比增43.8%。

(五)纺纱量和纱线价格同比上涨。据国家统计局数据，3月我国纱产量251.1万吨，同比增15.7%。据《中国棉花工业库存报告》数据，截至3月底，纺织企业在库棉花工业库存量91.75万吨，较上月底增加3.51万吨；纱线库存9.43天，较上月增加0.46天。4月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨24312元，环比跌4.7%，同比涨26.6%。

(六)ICAC调减全球棉花产量，调增消费量和贸易量。4月份，国际棉花咨询委员会(ICAC)预测，2020/21年度全球棉花产量2411万吨，较上月调减9万吨，消费量2454万吨，较上月调增8万吨，贸易量949万吨，较上月调增10万吨，期末库存调减至2094万吨，全球除中国以外地区的库存消费比73%。

(七)预计短期内国内外棉价将继续承压运行。国内市场：2020/21年度全国籽棉采摘交售基本结束，皮棉加工销售进度加快。据国家棉花市场监测系统数据，截至4月30日，全国棉花加工率为99.9%，较上年同期提高0.5个百分点，销售率为93.3%，较上年同期提高15.3个百分点。国内经济持续稳健恢复，纺织品服装需求继续增长。3月我国社会消费品零售额同比增34.2%，服装鞋帽、针纺织品类同比增69.1%。亚洲开发银行在*新发布的《2021年亚洲发展展望》中预计中国经济增长率将达8.1%。我国棉花供需预期基本面良好，对棉价上行形成一定支撑，但欧美订单中仍有排除新疆棉的要求，加上传统淡季即将来临，企业原料补库谨慎，后续订单尚不明朗，短期内国内棉价将继续承压。

国际市场：受全球范围内疫苗接种快速推进的影响，国际货币基金组织(IMF)在4月*新发布的《世界经济展望报告》中将2021年和2022年全球GDP增速预测分别上调至6%和4.4%。在全球经济复苏前景向好的支撑下，棉花消费需求恢复有望进一步加快。美国通过多项经济刺激计划和法案，推高棉花在内的全球大宗农产品涨价预期。但受全球疫情防控形势、国际经贸关系、北半球新棉生长季节天气炒作等因素影响，全球棉花市场运行仍面临较大不确定性，短期国际棉价波动将加剧。