棉花当前不是简单的投机价值而是具有一定的投资价值
资深棉花专业人士董双伟认为，近
美棉和国产棉到底谁在**趋势发展
董双伟说，按一般大家理解，中国作为棉花缺口国，棉花应该先涨，但这次正好相反。ICE跌破60美分/磅以后，价值被低估，加上中美贸易关系缓和，中国采购预期增加，外盘压力减轻后**发力。国内方面，在仓单的持续压制下，
另外，印度因素也值得关注。不考虑中美贸易摩擦情况下，根据简单测算，印度收储价格大概在74美分/磅左右，折合
中国进口美棉的数量对棉价上涨高度影响大
董双伟表示，按照目前市场获取的信息，中美是否在1月15日顺利签约**阶段协议，此时间节点对市场接下来影响十分关键。目前中美双方都没有透露具体农产品的采购数量细节，即便中国采购30-50万吨，美棉期末库存在USDA连续调低三个月后(157万吨调低至120万吨)再次减少30万吨同样不容小觑。因此，只要中国确定较大数量采购，内外棉价就可能仍会维持偏强震荡，内外价差回归到正常合理水平。
理性看待仓单和阶段性库存压力
董双伟认为，目前国内套保、阶段性库存压力依然偏大，但越往后发展，压力越小，尤其是一季度市场。前期行业主流认为棉花资源阶段性太多，价格涨不上去，这是一个相对的概念，对此现象要进行结构化分析。棉花资源已经显性化，且全在工商业库存和仓单里面，近三四年纺织企业随用随买，尽量降低原料库存规模的采购模式，一旦春节后纺企开始采购赶工夏季订单，补库带来的期现联动、产业链传导顺畅，棉价再次大幅波动不可避免。他认为在一季度，只要和市场预期基本符合，棉价可能继续回归正常估值，甚至某个阶段进入升水的一个状态，当然需要密切关注的风险因素，除了宏观上中美贸易一季度协议具体签署及细节外，产业链能否有效传导同样值得注意。
