中国10月社会融资规模 10400亿，预期 11000亿，前值由 152 0173 3840亿修正为 18199亿。
中国10月M2货币供应同比 8.8%，预期9.2%，前值 9.2%。
一、融资数据
2017年10月份社会融资规模增量为1.04万亿元，比上年同期多1522亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加6635亿元，同比多增625亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少44亿元，同比少减291亿元；委托贷款增加43亿元，同比少增682亿元；信托贷款增加1019亿元，同比多增489亿元；未贴现的银行承兑汇票增加12亿元，同比多增1813亿元；企业债券净融资1508亿元，同比少684亿元；非金融企业境内股票融资601亿元，同比少524亿元。10月末，本外币贷款余额123.89万亿元，同比增长12.4%。月末人民币贷款余额118.42万亿元，同比增长13%，增速比上月末和上年同期均低0.1个百分点。当月人民币贷款增加6632亿元，同比多增119亿元。分部门看，住户部门贷款增加4501亿元，其中，短期贷款增加791亿元，中长期贷款增加3710亿元；非金融企业及机关团体贷款增加2142亿元，其中，短期贷款减少113亿元，中长期贷款增加2366亿元，票据融资减少378亿元;非银行业金融机构贷款减少4亿元。月末，外币贷款余额8228亿美元，同比增长2.8%。当月外币贷款增加64亿美元。
点评：应该说融资数据和我们之前观测的一样，信贷由于临近年底额度有限，大幅不及预期。目前来看，未来值得关注的点是住户部门贷款增速的逐步回落，如果明年房地产遇冷，那么对于住房贷款和宏观经济的影响是巨大的。
二、货币数据
央行数据显示，10月末，广义货币(M2)余额165.34万亿元,同比增长8.8%，增速分别比上月末和上年同期低0.4个和2.8个百分点。再次刷新历史低值；狭义货币(M1)余额52.6万亿元,同比增长13%，增速分别比上月末和上年同期低1个和10.9个百分点；流通中货币(M0)余额6.82万亿元,同比增长6.3%。
点评：M2屡创新低，由于年底信贷发行量受到银行放贷额度限制等原因回落，银行的货币派生能力会受到钳制。叠加未来的经济环境和金融监管的背景下，M2货币长期的走势仍然会不断下降。
