棉花强者恒强商品市场初现分化

相对于11月**交易日上演的开门红，国内商品期市周二(11月2日)走势不温不火，并初步呈现分化特征。值得一提的是“强者恒强”，郑棉主力1105合约以2.46%的涨幅位居所有品种之首。

　　分析人士指出，2日棉花(29400,610.00,2.12%)继续上攻除了市场心理已经习惯做多外，一个重要因素还在于现货棉花和棉纱价格都保持了上涨趋势。目前，市场籽棉收购价普遍达到6.3元/斤左右，折合皮棉的成本已经超过了27000元/吨。未来制约下游需求的主要还是棉纱和坯布的走势，如果出现滞涨，则有可能反向制约棉花的上行。从2日盘面上看，郑棉虽继续领涨期市，但日内低开高走，大幅震荡，继续做多的风险已经显现，投资者入场需要谨慎。

　　1日出台的中国PMI数据连续第三个月回升，显示中国经济发展仍保持平稳态势，整体看来，工业品前景仍较好。以此前市场普遍悲观的钢材(4357,14.00,0.32%)为例，现货市场当中北京、天津等地市场建筑钢材价格已连续两天上涨，华东市场的价格也开始小幅抬升。而2日澳洲央行意外加息25个基点，澳元/美元大幅上扬，推动有色金属以及资源类股票走强。鉴于铁矿石价格短期内仍将保持坚挺，期钢出现大幅回调的可能性较小，操作上仍以多头思路对待。

　　从整个大宗商品市场来看，由于宏观经济正处于新经济周期的复苏阶段，未来通胀预期强烈，因此整体趋势将继续向上。短期而言，随着美联储议息会议的临近，对量化宽松具体措施的猜测也越来越多。市场上对于第二轮量化宽松的总量预测从5000亿美元至2万亿美元不等，债券是采用开放式的月度购买方案还是采取固定总额的预算计划，也没有达成共识。由于美元强弱对于商品价格的影响*大，因此这也是影响近期商品走势的重要变数。