指数周评：价格企稳成交清淡

上周（12.6 -12.10）， 现货价格企稳小幅上涨，但成交清淡。纺织厂报价偏低，因此轧花厂以收购为主，销售并不积*；纱厂方面价格有短暂企稳，但仍难敌价格下跌之势。籽棉收购价格有所回升，棉农和棉贩交售情况有所好转，不过仍有棉农及棉贩在等待收购价格的进一步回升。当周中国棉花价格指数（CC Index328）周均价26693元/吨，较前周涨433元；229级27507元/吨，涨443元；527级24921元/吨，涨415元。同期电子撮合增仓减量，重心大幅回升。
    一、国内现货：价格企稳，成交清淡。
    与之前市场预期一致，11月份CPI涨幅5.1%，创出28个月以来的新高，当晚央行宣布再次提高存款准备金率0.5个百分点，至 18.5%的历史高点。 周末中央经济工作会议结束，会议提出明年的六项任务，要求把稳定价格放在首要位置，并提出实施稳健的货币政策。
    上周代表国内棉花现货价格的中国棉花价格指数周均价企稳小幅上涨，市场成交情况仍不理想。下游纱厂销售不畅，库存逐渐增多，对于皮棉采购意愿趋弱，报价普遍较低，而轧花厂近来籽棉收购价格不断上涨，同时一些地区籽棉质量差、水分依旧偏高，给轧花厂加工带来很大风险，所以对于纺织厂的低报价，轧花厂暂不出售，只继续收购籽棉。棉花销售不畅使得部分棉花企业资金开始紧张，一些小厂开始积*卖棉，部分400型厂表示，如果12月中下旬郑期主力合约CF1109能上28000，逼近29000，一定会做足套保，规避风险。
    籽棉收购价格继续回升，随着价格连续两周的回暖，棉农与棉贩的交售意愿也有所增强，交售情况有所好转，但是也有个别棉农与棉贩仍要等到6.0元/斤的时候再卖。据本网调查显示，截止11月底全国籽棉收购进度仅为68%，低于去年同期16个百分点。
    二、电子撮合：增仓减量，成交清淡。
    上周全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易共成交66360吨，较前一周减少32740吨。周订货量增加152 0173 3840吨，累计订货量81560吨。
    当周成交呈如下特点：一、周成交量减少，日成交量均维持在万吨左右，周三成交量不足万吨，从各合同成交情况上来看，MA1103、 MA1104、MA1105三个合同成交量较大，近月三个合同成交量较小；二、周订货量增加，MA各合同除MA1101、MA1102、MA1103外，其他合同订货量均有所增加，其中MA1105合同订货量增加*大，为2960吨；三、当周撮合盘中*高价为MA1103合同27880元，*低价为 MA1104合同26000元（328B），除近月两个合同外，其他合同均价移至26000元/吨一线，远月合同价差缩小；四、当周撮合MA合同周均价大幅反弹，近月合同MA10121周均价27068元/吨，高于同期CC Index328级棉375元/吨。
    三、国际市场：先抑后扬，现货大涨。
    经过上周五日连涨2058点（18.4％）之后，本周一ICE期棉全面收跌，主力3月合约在128美分/磅之上获得支撑，跌幅接近200 点。随后几日期棉继续维持震荡行情，周四受美棉出口周报利好影响，期棉收于涨停，成交量明显减少，周五USDA*新预测报告调减美国产量和期末库存，调增全球期末库存；支持期棉主力合约大幅冲高至140.95美分/磅。当周，ICE期棉5月合约周均价125.99美分/磅，较前一周涨3.37美分/磅，3 月合约周均价133.13美分，较前一周涨1.06美分/磅；同期国际棉花现货价格Cotlook 指数周均价161.15美分/磅，较前一周涨12.32美分/磅。
    四：市场展望
    虽然棉花现货价格有所企稳，但是电子盘近期波动较大，市场上稍有消息即引来电子盘的波动，所以现货市场价格企稳的背后仍有不确定因素存在，据了解近期各港口到港的棉花数量不如之前预期；布厂销售情况不佳，对于采购也是随买随用，纱厂库存增加，虽然有纱厂稳住了下跌的价格，但也有迫于资金压力的纱厂在继续降价销售。央行在30天内连续三次上调存款准备金率，频繁的调整降低了加息的预期，但是随着CPI维持高位、信贷或突破年线，贸易顺差等问题影响，加息的压力仍然较大。