需求未恢复棉花价格弱势未改寄望收储救赎

    8月16日郑棉指数高开低走，缩量减仓，弱势未改，收盘下跌0.73%至20940。整体郑棉呈现近强远弱格局。其中主力合约05下跌0.84%至21152 0173 3840。隔夜美棉延续涨势，放量增仓上涨3.1%，报102.81美分。后市或将挑战前期高位107.49。但全球需求未恢复，美棉难以出现大涨行情。

    15日晚美国农业部(USDA)公布每周作物生长报告显示截止8月15日当周，棉花(20445,-30.00,-0.15%) 已全部进入结蕾器，棉花结桃率为88%，之前一周为79%，去年同期为90%，五年均值为84%；盛铃率为11%，与5年均值持平，但较去年同期地3%。优良率为31%，去年同期62%；不良率为40%，去年同期只有11%。本年度美棉生长情况不乐观。主要由于德克萨斯州仍然遭受百年一遇的旱情，但由于棉花种植面积的增大，本年度美棉产量仍较上年有所增加。全球其他主要植棉国如中印等产量预期增加，同时印度取消此后两月出口限制，去年供需紧张的局面不再重现。

    国内方面，8月上旬新疆、黄河流域和长江流域大部份开花结铃处于开花期。国家气象中心消息称，未来10日北方大部仍有明显降水，西北东部部分地区的旱情将进一步缓解，但华北地区近期日照不足，天气偏涝或对棉花生长不利。而南方地区将出现高温天气，过高气温令棉花质量受损。但总体来说棉花生长良好，预期将是丰收年。

    下游方面，市场现货减少，纺织厂亦停止漫天砍价，但采购意愿仍不高，多数企业即买即用。据悉，近期一些前期订购的外棉到港，缓解了部分企业库存紧张的局面。据对纺织企业工业库存调查，7月份纺织企业棉花工业库存继续处于下降态势，后期需求或将复苏。但该月与去年同期相比，用棉量也有所下降。

    我国纺织业出口或将受挫，据悉，欧盟正准备通过对来自中国的产品征收高关税来对抗廉价商品。同时，由于人民币升值，劳动力成本上涨等因素，将进一步打击我国纺织品业的国际竞争力。

    8月16日中国棉花指数CCIndex328下跌65元至19059元每吨，现货价格仍未企稳，期价挑战19000关口。8月12日中国进口价格棉花指数FCIndexM为125.55美分，折1%关税为20930元，折滑准税21369元。

    主力合约05下跌至5日均线，弥补昨日跳空缺口。5日均线21000有较大支撑，第二支撑在20800一线附近。KDJ形成金叉并且继续向上，MACD红线初现，后市有反弹可能。

    美棉延续反弹，但前期高位107美分有较大阻力，在需求仍未恢复下或难以突破。国内棉花生长良好，下游需求低迷，利好缺乏下郑棉未能形成上涨趋势。同时，由于国内棉价较高，美棉上涨难以有效刺激郑棉价格。但由于8月一般为每年棉价低位，且临近收储启动，郑棉下跌空间有限。前期空单可逢低获利离场，空仓者可于21000附近轻仓短多。