棉油：期货低位下行棉油行情稳定

上周，期货豆油低位下行，现货行情相应调整。周末沿海地区一级豆油价至5600-5750元/吨，较前周下跌40-110元/吨，港口24度棕榈油价至4850-4900元/吨，下跌30-50元/吨，拖累棉油行情。目前下游油脂需求不佳，直接食用棉油地区已不多，棉油勾兑能力逐年下降，新疆棉油因与内地无差价难以出疆，市场整体成交并不活跃，制约其行情。但当前棉籽处新旧交替时节，价格居高难下，成本对棉油行情形成支撑。各地油棉厂开工率有限，棉油供应不足，且经营利润不佳，支撑厂家持价出货。目前中美贸易战不确定原因较多，美豆丰产而国内大豆供应暂充足，错综复杂的外围因素使棉油暂以自身供求局面应市。预计新棉籽上市前，棉油将保持相对稳定格局运行。

9月2日，山东省棉油报价4780-4950元/吨，较前周持平为主，成交少量；河北地区水洗棉油报价在5000-5350元/吨，持平为主，局部批量成交价在4900-5250元/吨，有价无市，成交少量；河南省水洗棉油报价5000元/吨，持平，有价无市；湖北省零售价格4800-5000元/吨，批量成交价在4700元/吨，持平，多处有价无市；江西省零售价格在5200元/吨，局部低价4900元/吨，有价无市；山西省报价5200元/吨，持平，货少持价，有价无市；陕西省报价至5200元/吨，持平，货少持价，有价无市；新疆地区4100-4450元/吨，持平，因与内地无差价优势，出疆困难，当地少量成交。