上半年棉籽价格飙升　棉油“水涨船高

据了解，目前仅有新疆、山东、河北三地棉籽货源较为集中，其中新疆棉籽仍有少量未交易，山东、河北棉籽 货源集中在油厂手中，再交易可能性小。供应紧张将持续支撑棉籽市场。 另外进口棉籽成交已相对较晚，整体流通量不大。今年年初，1-3月份国产棉籽价格维持在1.20元/斤上下，与进口棉籽价差较大，商企为谨慎风险，无有先 见之明者操作进口籽。目前国产棉籽突破高位在意料之外也在情理之中，油厂进口籽订单时机已过，7-9月份的船期依旧是远水解不了近渴。笔者认为后市6-9 月份，棉籽价格依旧有上行可能，但谨防高价带来的高风险。

2016年上半年，棉油市场整体呈现稳步攀高走势，价格突破2014年以来 高位。1-6月份，风向标产区山东夏津三级棉油实单交易*高价位为6100元/吨，出现在4月底；*低价位5400元/吨，出现在春节前后。1-3月份， 受到传统春节以及温度较低影响，油厂出货心态积*，整体交易相对平和，棉油市场盘整呈现，价格波动幅度不大。3-5月份，棉油价格直线上涨，主因受到原料 棉籽量少价高影响，棉油行情强势走涨，并突破近两年高位。5月份至目前，受到豆油、棕榈油期现货行情欠佳影响，棉油难一枝独秀，主体震荡走低。

在未来的7-9月份，棉籽维持青黄不接状态，油厂开工率将呈现低位，棉油受到供应以及成本支撑，价格易涨难跌。9月份新棉籽逐步上市后，伴随油厂开工率回升，棉油价格将震荡下滑。预计下半年棉油价格出现倒“V”走势，转折点在9月中下旬。