上周（1月20日至1月24日）节日氛围浓郁市场进入蜇伏期

    2014年1月20日至1月24日一周，春节将至，国内大豆市场购销基本停止，价格持续弱势平稳。部分豆制品加工企业仍在开工，产区大豆 购销平淡，价格偏弱。销区豆制品需求较少，贸易商走货困难，市场成交量较低，购销步入尾声，其中，黑龙江地区大豆主流收购价格为4400元/吨左右，变化 不大。油脂方面，临近春节，棕油价格波动频率越来越低，市场出现购销停滞状态。数据显示，24度棕榈油现货价格周初5921 元/吨，周末5928元/吨，上涨0.11%。由于国家继续实行菜籽收储政策，使菜油期货持续上涨。但是庞大的库存依旧是阻止菜油上涨的*大阻碍，同时进 口成本不断下降，对菜油价格形成压制。本周四级菜籽油现货价格周初8602 元/吨，周末8516元/吨，下跌0.99%。豆油价格先涨后跌，整体价格小幅下滑，山东、浙江、江苏、天津豆油主流报价6900元/吨左右，东北部分地 区油厂挺价，报价为7000元/吨左右。粕类方面，受禽流感疫情影响，加上临近年关饲料企业备货行情结束，豆粕需求持续回落，价格持续探底，临近周末价格 略有上涨，山东和江苏、河北、浙江等地豆粕主流报价为3800元/吨左右。棉副方面也表现出明显的“节日”特点，棉籽价格弱稳，有价无市；棉油销售暂停， 有价无市；棉粕表现平稳，但周内基本无成本；棉短绒价格继续下调，成交无量；棉壳平稳，市场清淡。
    
    一、棉籽：市场有价无市 企业期待节后行情
    上周，榨油厂绝大多数停产，市场销售暂停，棉籽有价无市。周末，部分棉产区毛籽价格：河北1.31-1.32元/斤附近，山东1.34元 /斤附近，河南1.32元/斤附近，晋陕地区1.30-1.32元/斤附近，新疆南疆1.18元/斤附近。截至1月22日，国家棉花收储累计成交 56152 0173 3840吨。随着棉花的大量收储，各地籽棉收购工作逐渐进入尾声，数据显示，临近春节期间，棉花收储量日渐减少，表明市场资源正在“告罄”。 2014年棉籽资源紧缺已成为市场共识，因此，部分存籽较多轧花厂虽资金压力大，但依然挺价意愿较强，甚至不少厂家已着手“囤积”，这给本已供应偏紧的棉 籽造成更加紧张的局面。但是，榨油企业亏损仍是棉籽未来行情的*大不确定因素。山东、天津、河北、辽宁等地不少榨油厂长期维持微利或亏损状态，表示春节之 后暂缓开机或停产观望，因此，市场预计春节之后棉籽需求可能不如想象之中那样大。另外，棉油长期处于弱势，企业库存较大，难以提振价格；棉粕受春节影响， 消费进入季节性淡季，也给上游市场带来压力；棉短绒长期低迷，虽有成本支撑，需求不旺难以提振价格。随着春节的临近，厂家纷纷回笼资金，预计近期棉籽以窄 幅振荡为主。
    二、棉油：市场需求不佳 节前弱势运行
    上周，油脂节前需求不佳，拖累价格，棉油仍然以偏平为主。周末，部分地区棉油价格：河北6100元/吨附近，山东5950元/吨附近，河 南6220元/吨，晋陕地区6260-6300元/吨附近，新疆南疆5200元/吨。国内港口地区一级豆油主流价格7000-7120元/吨，均较上周略 有下跌，目前较山东地区棉油价差1070-1230元/吨；24度棕榈油价格5520-5600元/吨，价格变略有下跌，低于三级棉油400-450元附 近。随着春节临近，外围大豆油、棕榈油仍然维持弱势，市场成交不佳，继续打压贸易商信心，存货动力大大减弱，仍然随用随买，油厂库存不降反升，制约行情。 本周，棉油周均价6241元/吨，较上周跌31元/吨。 2014年1月19日发布的一号文件指出：继续执行油菜籽临时收储政策，使得菜油期货成为上涨领头羊。同时菜籽油现货得到一定的支撑作用，但支撑力度有 限。庞大的库存依旧是阻止菜油上涨的*大阻碍。同时进口成本不断下降，对菜油价格形成压制。2014年1至4月份马来西亚棕油将进入低产期，棕油库存或将 有所消耗。支撑棕油价格小幅反弹，但整体植物油供应充足，压制棕油反弹空间。受此影响，国内油脂多空交织，行情难以大幅上涨，预计近期棉油仍将弱势振荡。
    三、棉粕：需求逐步减弱 价格小幅下滑
    上周，养殖户的备货需求减弱，棉粕价格持续回落，销售量不大。周末，部分地区棉粕价格：河北40%蛋白2900元/吨附近，山东40%蛋 白2910元/吨附近，河南40%蛋白2920元/吨附近，晋陕地区40%蛋白2900-3100元/吨附近，新疆南疆42%蛋白2600元/吨附近。上 周港口地区43%蛋白豆粕主流价格3850元/吨，较上周跌40元/吨左右，与山东地区40%蛋白含量棉粕价差在1000元/吨左右。本周国内豆粕期现价 格呈现反弹态势。期货受美豆压榨以及出口需求强劲影响，国内外豆类期价反弹上行，均突破前期压力位。现货饲料厂迎来节前备货小高峰，油厂趁机抬价，豆粕现 货价格一改前期疲态，出现小幅反弹态势。受外围影响，棉粕整体需求不佳，厂家无法出货，市场呈现有价无市状态。另外，临近春节，生猪加速出栏，猪料消耗进 一步放慢。同时禽类饲料消费也会受到禽流感疫情持续散发的抑制，导致豆粕消费的明显下滑。预计近期棉粕上行压力不小，以弱势振荡为主。
    四、棉短绒：节前行情转弱 市场成交清淡
    上周，棉短绒需求一般，价格小幅下滑，悲观氛围浓郁。周末，部分地区棉短绒价格：河北3330元/吨附近，山东3350元/吨附近，河南 3260元/吨附近，晋陕地区3330-3360元/吨附近，新疆南疆2920元/吨附近。周内，国内棉纺织企业大多数已放假，主要工作为回笼资金和支付 工人工资，对原料采购暂停。各地纱线行情仍然不见起色，给上下游均带来不小压力。受成本上升及南亚市场冲击，业内对明年行情持悲观态度，估计春节之后仍将 继续调低产能。在国家大力治污影响之下，精制棉厂仍没有开机希望，下一步大范围整顿难以避免。24日，河北、山东、河南1.5D×38mm粘胶短纤报价 12220元/吨左右，较上周略跌30元/吨，下游需求不旺，成交冷清。目前，棉籽价格在成本支撑之下，保持平稳态势，给下游棉短绒形成一定支撑，预计近 期以振荡为主。
    五、棉壳：节前需求减弱 各地有价无市
    上周，榨油厂绝大多数停产，棉壳有价无市。周末，部分地区棉壳价格：河北1590元/吨附近，山东1660元/吨附近，河南1660元 /吨附近，晋陕地区1660-1690元/吨附近，新疆南疆1150元/吨。多数市场人士预计春节之后，棉籽将供不应求，因此看高后市，囤积者较多，支撑 棉壳价格弱市难跌。但是，食用菌种植整体处于年度淡季，造成实际成交量不大，预计春节期间棉壳以平稳为主。