一、期货油脂再创新低 拖累棉油市场
周一国际油价继续大幅下挫，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2013年5月期货结算价每桶88.71美元，比前一交易日下跌2.58美 元；伦敦洲际交易所布伦特原油2013年5月期货结算价每桶100.39美元，比前一交易日下跌2.72美元。周一开盘，期货油脂持续下跌，周二再创新 低，其中大连盘152 0173 3840豆油合约低价至7522元/吨，为2010年8月3日以来*低价，棕榈油152 0173 3840合约今日价低价至6034元/吨，为2009年 11月2日以来*低价。外围油脂大幅下挫，严重打压现货行情。
今日沿海一级豆油主流价至7550-7800元/吨一线，较上周下跌80－100元/吨，港口24度棕榈油现货主流价至 5650－5880元/吨，较上周末下跌50-80元/吨，豆油、棕榈现货跟盘下跌，棉油承压弱势，局部高位回落，低位抗跌。 4月16日，各地棉油具体报价如下：山东省棉油报价6850－7100元/吨，较前周下调50元/吨，局部货少者持价在7300元/吨惜售；河北省报价 7100－7300元/吨，持平；河南省报价6900－7200元/吨，高位下调100元/吨；湖北省报价7000元/吨，高位下调200元/吨；江西省 报价6800元/吨，下调100元/吨；山西省报价7200元/吨，下调100元/吨；陕西省报价7200元/吨，下跌100元/吨。
二、比价优势不再 勾兑能力降低
目前，棉油与豆油差价在600－1000元/吨一线，勾兑能力尚可，但棕榈油价格远低于棉油，两者差价在1200元/吨左右，棉油失去竞 争优势。随着人们生活水平的提高，棉产区食用棉油者也呈逐步萎缩状态，棉油主要用途仍以勾兑为主。随着气温的回升，棉油在油脂勾兑份额中难以占优势，对其 行情形成压力。
三、油脂库存偏高 需求萎缩
据悉，目前国内油脂库存依旧较大，其中豆油商业库存总量在101万吨，港口棕榈油库存总量高达122万吨，且5、6月南美进口大豆到港量 高达1200万吨，到港后油厂将迅速加工，豆油供应充足。节后油棉厂开工率虽不高，但因棉油需求一直处“少有问津”状态，目前各地开工油棉厂棉油库存充 足，难以出货。受“买涨不买跌”心理驱使，下游厂商为规避风险，采取随用随购策略，谨慎有加，进一步制约棉油行情。近
