8月末,中国央行口径和
其中,从金融机构口径来看,8月末
相比之下,中国8月
央行周一晚间在官方网站就外汇占款有关问题答记者问称,之所以8月央行外汇占款
除了8月份央行在
此外,央行还解释了为何8月
8月份金融机构外汇买卖余额降幅高于央行外汇占款降幅,主要原因是银行体系外汇流动性充裕,而外汇资金运用收益比较低,部分金融机构将外汇流动性提供给企业和个人,满足企业和个人丰富资产配置的需求。
民生固收点评称:金融机构外汇占款下降反映实体资本外流压力不减
①8月金融口径外汇占款数据下降7238.36,略高于之前央行公布的口径900余亿的美元口径,反映中间价汇改之后,实体层面资本外流压力不减。
②扭转资本外流需要稳定人民币贬值预期。从央行层面看,可以通过提高售汇成本,直接公开市场干预,压缩离岸人民币汇率和在岸人民币汇率差压缩套利空间,稳定人民币贬值预期。货币政策层面还是通过降准稳定资金面仍有必要,紧缩货币和资金面影响信用派生或加剧人民币资产风险溢价,得不偿失。
③从实体和政策层来看,短期可以通过稳增长提供新的高收益人民币资产缓解,中长期,还是需要通过改革持久释放人民币资产赚钱效应,这真正稳定人民币汇率的不二法门。
④从
民生证券固定收益分析师李奇霖曾在8月16日表示,汇率贬值与资本外流直接影响外汇
李奇霖表示,外汇占款收缩叠加央行干预,大行融出资金意愿收敛,在银行间层面已经导致流动性偏紧,流动性压力已有短期向中长期限传导之势。
另外一个不可忽视的因素来自美联储。由于市场在8月时仍预计美联储将于本周宣布开启近十年的首次加息措施,中国企业和居民的结汇意愿降低。
外汇占款此前经常被视作向市场提供流动性的主要
华尔街见闻提及,央行主管的《金融时报》曾在8月24日发表题为《灵活操作 保持流动性合理适度》的文章称,随着国际收支逐渐趋于平衡,外汇占款将不再是流动供给的主渠道。央行未来会更多采用公开市场操作、并结合多种工具创新来投放基础货币。
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